Pour une sortie violente, c’est une sortie violente! Il fallait s’y attendre, ce canal marron durait depuis près de 4 mois maintenant, dans une volatilité réduite, mais restait à savoir dans quel sens se ferait la sortie. Ce fut par le bas, avec en une seule séance l’atteinte de l’objectif d’une telle cassure, et même plus en séance. Le DJ parviendra toutefois à se maintenir en clôture 3 séances d’affilée au dessus du support marron, avant de céder ce vendredi. Avec 7 baisses en 8 séances, le tableau n’est pas très réjouissant, mais quand on regarde l’ampleur de la hausse depuis cet été, sans réelle consolidation, cette correction est relativement normale, même si c’est son ampleur en si peu de temps qui peut surprendre et inquiéter.
D’un point de vue graphique, si la chute était violente jusqu’à hier soir, on pouvait espérer un rebond technique rapide, grâce à la préservation notament du support marron. Mais cette séance de vendredi, veille de week-end après une semaine de doute et de peur, pouvait-elle se terminer autrement que par une baisse ? Il n’en reste pas moins que le DJ a cette fois bien casser son support marron, et le canal haussier orange par la même occasion, et devrait se diriger vers ses supports suivants.
Comme pour le CAC, on notera que cette baisse s’est faite dans des volumes nettement supérieurs à la moyenne, ce qui doit nous amener à rester prudents quant à la poursuite du mouvement initié cette semaine. Qu’attendre de plus pour la semaine à venir ? Sans doute encore beaucoup de volatilité, mais il sera intéressant de surveiller le comportement du DJ : poursuite de la baisse, consolidation horizontale, ou rebond technique ? Bien difficile à dire, et cela dépendra pour beaucoup du contexte boursier international, et notament du niveau des devises, alors que la remontée du yen fait craindre un arrêt brutal du « carry trade« .
Nous continuerons de surveiller la semaine prochaine les différents seuils, avec cette fois une amplitude un peu plus importante que ces derniers mois.
Ainsi, à la hausse, le DJ rencontrera une première résistance sur 12200, avant les 12240/12250. Un semblant d’espoir pourrait commencer à naître au dessus de ce niveau, avec un retour possible sur les 12350/12360, avant éventuellement les 12420/12430. Ce n’est qu’au dessus de ce dernier seuil que la tendance pourrait repasser plus clairement positive.
A la baisse, le prochain support se situe sur 12060 (point bas de jeudi), avant le support MT rose sur 12020. En cas de cassure, poursuite de la purge, direction une nouvelle parallèle marron vers 11920/11940, puis une seconde sur 11780/11800, avant le fameux plus haut historique franchi en Octobre, sur 11740.
Arguments haussiers : pas grand chose si ce n’est le besoin d’un rebond technique après cette forte baisse, et le maintien de la baisse du jour dans la bougie de jeudi.
Arguments baissiers : l’accumulation de cassures de supports, dont le support marron et le canal orange ce vendredi, les volumes importants, l’absence de support remarquable dans l’immédiat (si ce n’est le support rose), le niveau des 11740 maintenant à portée.
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Analyse CAC 02/03/07
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hello, bcp de lecteurs sur l’enjeu d’Airbus
cf. Google 🙂
Les capitaux ont délaissé la Bourse pour les emprunts d’Etat
La semaine a été mouvementée sur les marchés obligataires, bousculés par les marchés boursiers mondiaux. La forte baisse des Bourses a entraîné une vague d’achats sur le marché des emprunts d’Etat par des investisseurs qui ont vendu des actions. Préférant jouer la sécurité, ils ont acquis massivement des obligations du Trésor.
Aux Etats-Unis et en Europe, ces achats ont fait monter les cours de ces titres, et chuter leur taux de rendement qui évoluent à l’inverse des prix. Le taux de l’emprunt d’Etat à dix ans en France est passé sous le seuil des 4 %, mercredi 28 février. Celui de l’emprunt d’Etat américain à dix ans est revenu, en une semaine, de 4,67 % à 4,53 %.
Ce mouvement de « flight to quality » (« fuite vers la qualité »), c’est-à-dire de transfert des capitaux de la Bourse vers les emprunts d’Etat, s’est amorcé à la suite du retour de doutes sur la solidité de l’économie américaine.
Depuis le début de l’année, les bonnes nouvelles autour de la croissance américaine s’étaient amoncelées au point que les investisseurs qui, au tournant de l’année, s’attendaient à une baisse des taux d’intérêt directeurs de la part de la Réserve fédérale américaine (Fed), n’envisageaient quasiment plus cette éventualité.
Quelques indicateurs de l’économie américaine décevants, un vent de panique sur les Bourses asiatiques, auront suffi à faire valser leurs certitudes.
BAISSE DES TAUX DIRECTEURS ANTICIP