Une première depuis 1999 ! Le Canada a annoncé mardi avoir émis des obligations libellées en monnaie européenne.
L’opération lui aura permis de récolter un montant de deux milliards d’euros.
Selon le ministère des Finances, l’objectif aurait été « exclusivement » de diversifier la pallette de devises représentées dans les réserves de changes du pays.
Et non pas de se prémunir contre un affaiblissement accru du dollar, enfin officiellement ….
L’émission de cette obligation à échéance de dix ans a permis au Canada de se procurer l’équivalent de 2,9 milliards de dollars américains selon les taux de change actuels, a par ailleurs tenu à préciser le ministère.
Précisons que le Canada détient ses réserves de change dans le Compte du fonds des changes (CFC). Les actifs du CFC fournissent des liquidités en devises et permettent de favoriser un comportement ordonné du dollar canadien sur le marché des changes.
Tiens?
Si l’on emprunte en $, qui baisse, on rembourse moins à terme.
Il faut aussi étudier les coûts comparés.
Plus d’analyse ?
Du point de vue d’un investisseur, une obligation libellée en euro annule le risque de change pour un emprunteur qui souhaite placer des euros sans prendre de risque. L’explosion du financement de la dette US va sans doute accaparer une grande partie des liquidités disponibles dans les années à venir et la valeur du CAD (qui reste quelque peu liée à l’USD) risque aussi d’être impactée. Cela permettra aussi au Canada de proposer des taux d’intérêt plus faibles en échange de la suppression du risque de change.
L’autre hypothèse est que le Canada parie sur la chute de l’Euro dans les années à venir.
peu d’infos à ce sujet sur la presse canadienne, à l’heure actuelle, ce qui me surprend quelque peu,
restons vigilants sur le sujet