Europe: baisse et volatilité sur l’euro/yen

Fin de semaine anticipée (et début tardif pour la semaine prochaine) … Franchement, on a tous bien besoin d’un week-end prologé pour se remettre! Le CAC40 termine à -2% environ sur ces 4 jours, et on continue à observer la pertinence de cette ligne de pente autour de laquelle l’indice oscille avec plus ou moins d’ampleur depuis pratiquement début novembre (voir la figure ci-contre). C’est une situation assez intrigante parce que, paradoxalement, on assiste maintenant à une succession de petite bougies, bien différentes de celles de novembre ou janvier. Seules les mèches sont pafois longues, mais on dirait vraiment que les clotures ne veulent jamais tomber très loin de cette droite directionnelle.

Pour ce qui touche à l’indice européen Euro-Stoxx 50 (ci-contre), nous voyons une dernière bougie en doji, ce qui suggère une certaine indécision des opérateurs de marché. D’une certaine manière, on peut avoir l’impression que l’indice se cherche une voie entre 2 lignes de tendance: l’une rapide et l’autre plus modérée. Toutefois, nous sommes bien passés sous les plus-bas de janvier 2008, mais il y a peut-etre une bonne raison pour envisager un retour par-dessus ce cap, à savoir la forte détente des spreads de crédit, voir ici. Reste à savoir si ce mouvement sera durable …

Coté devises (et indicateur du risque), nous observons une volatilité très inhabituelle sur le change euro/yen (voir les 3 grandes bougies sur la figure ci-contre)aux abords du seuil fatidique des 152. Si celui-ci venait à céder, on pourrait alors envisager un retour vers les 148, ce qui ferait plaisir aux détenteurs de turbo short sur cette cross. On n’en est pas là, mais nul doute que toute cette agitation finira bien par nous porter quelque part … Nord ou Sud, telle est la question!