La semaine s’est écoulée sur fond de vent de panique boursière au sujet de l’inflation US et de ses conséquences sur le cycle de hausse des taux de la FED. La chute entamée la semaine précédente a été freinée par le rebond sur la zone 4850 points et l’indice parisien s’est finalement stabilisé autour de 4950 points. Les records annuels sont maintenant assez éloignés.
Inflation ?
La statistique US de la semaine passée faisant ressortir le trend d’inflation à 3.5% au lieu des 2.7 % attendu en avril a plombé l’ensemble des places financières mondiales, l’Europe ayant proportionnellement plus progréssée que les autres depuis des mois, la correction a été amplifiée. Pourtant en fin de semaine, plusieurs voix se sont élevées aux Etats Unis pour dire que la pragmatisme de la FED pourrait l’emporter dans le sens où « il faut attendre de voir sur l’économie les effets des hausses de taux successives« . Autrement dit, le cycle de hausse n’a pas encore porté ses fruits et ne pas poursuivre cette politique est donc possible.
4920-4950 : zone de rebond ?
Comme nous l’avions vu jeudi, la perte indicielle sur le CAC (-4.5%) cette semaine est encore très prononcée. Pourtant, cette chute est à mon sens trop rapide et trop vive. La zone sur laquelle nous sommes échoués peut servir de rebond pour repasser allégrement et assez rapidement la barre des 5000 points et retrouver 5100 points dans les semaines à venir. Je militerai pour des achats à bon compte alors que ceratiens valeurs ont perdu plus de 15 % en 2 semaines. En tout cas, jouer le rebond apparaît pour la semaine prochaine une stratégie peu risquée.
Bonjour,
Personnellement, jouer le rebond dès la semaine prochaine me paraît risquer.
Les incertitudes sur les tx d’intérêt et l’inflation sont encore importantes.
La correction pouvant se poursuivre, je reste vigilant et non acheteur à très court terme.
Je serai peut-être Vendeur A Découvert.
Cordialement.
Dans une optique de MT, jouer l’indice à 4900 ne semble pas « si » risqué que celà.
Sur une dizaine de valeur au moins, la correction semble très excessive…
Je penche plus pour un marché qui « s’est fait peur », le DJ a cloturé sur sa MM100 en légère hausse mais surtout dans de forts volumes…
Juin +0.25% sur les taux et après stop, un range peut être jusque là ? Néanmoins, un objectif à + de 5000 points pour la fin d’année ne paraît pas etre impossible …
Le risque de correction est bien plus important sur les Mid Caps dont les cours ont explosé depuis 2003 avec l’utilisation massive du Carry Trade par les Hedge Fund sur ces valeurs. Il y a sans doute là un vrai risque de correction si les taux d’intérêt remonte aux USA et surtout au Japon. Il faudra aussi suivre le USD/JPY et l’EUR/JPY pour savoir si la période de l’argent facile des Hedge Fund est terminée.
http://www.boursorama.com/graphiques/graphique_histo.phtml?symbole=2zPCM100
Le Japon souhaite normaliser ses taux d’intérêt (qui sont très bas) et surveiller le carry trade sur le Yen.
Faut-il prévoir une nouvelle chute des marchés actions et autres dérivés comme au cours du mois de Mai ?
Possibilité de prises de bénéfices car le marché est au plus haut (DOW JONES 12.000, CAC 5.400) et perspectives de hausses limitées dans le contexte actuel car il faudrait injecter plus de liquidité.
La FED doit annoncer le 25 octobre son nouveau taux directeur ? Statu quo à 5.25 comme tout le monde le prédit (car ralentissement économique, immobilier et élections US) ou augmentation de 0.25 à 5.5 après plusieurs mois de non augmentation des taux pour faire face aux craintes inflationnistes par certains ?