Sévère gamelle pour le CAC 40

23 commentaires

250pxknothangmansnoose1 Fin de semaine en pleine déroute pour l’indice phare de la place de Paris, le CAC 40 perd 3.13%, et termine à -2.67% en hebdomadaire. Essentiellement, les secteurs financiers et fonciers ont payé le plus lourd tribut, mais la déroute s’est propagée à d’autres valeurs, ceci pour des raisons que tous ceux qui ont assisté à la remontée en flèche de l’indice après la « mini-crise asiatique » du 28 février 2007 (on se souvient encore des interventions alarmistes à CNN et BBC World): une bonne partie des valorisations étaient basées sur des espoirs d’OPA toutes plus démentielles (en termes de liquidités mises en jeu) les unes que les autres … Du coup, en période d’assèchement de crédit, les dites valorisations « parfaitement raisonnables » dévissent brutalement.

Graphiquement, la situation en données hebdomadaires est plutot moche: on a un marteau inversé avec une mèche super-longue … Ce qui pourrait laisser présager un rebond à court terme. Toutefois la force baissière est importante car il faut remonter très loin pour voir 4 semaines de baisse non-stop précédées d’un doji. En conséquence, prudence de rigueur avant d’acheter le marché!

Le Yen nous a gratifiés d’un retour en force absolument spectaculaire aujourd’hui puisque la cross EUR-JPY est redescendue brièvement au-dessous des 160 durant le déjeuner, avant de remonter graduellement vers les 162. On rappelle qu’elle était vers les 165 il y a 3 jours à peine … Voici un article intéressant à ce sujet.

Ce qui est en cause, à présent meme la presse généraliste en parle, c’est la crise des crédits consentis aux ménages américains à risque … Mais en est-on vraiment bien sur ? Déjà hier, on mettait en avant le fait que certains prets consentis à la catégorie supérieure commencent à faire défaut (dans une proportion moins importante, bien sur).

A mon avis, ce qui pose problème, c’est l’opacité totale dans laquelle les institutions bancaires ainsi que leurs compères sociétés de titrisation de portefeuilles de crédits ont procédé … Et à la différence du client lambda, raconter des salades aux actionnaires peut se révéler un jeu dangereux. Il est probable que cette crise assez importante apportera un surplus de transparence et d’encadrement « sérieux » de ces procédures, puisque désormais la SEC a décidé d’ouvrir les comptes des grandes banques de Wall Street. A quand l’AMF chez BNP et Axa ?

Dans une note précédente, je posais la question de la définition du « monétaire dynamique »: quelqu’un m’a peut-etre entendu puisque la réponse est arrivée ici!

(23 commentaires)

  2. Vente massive d’actions au niveau de toutes les bourses d’accord, mais l’argent retiré par tous ces zinzins et autres gérants de fonds où passe t-il ? cet argent est bien réinvesti ailleurs ? sur quoi ?
    🙁
    jambon

  3. Ce sont les détenteurs de placements monétaires qui récupèrent leur argent avant que leur placement chute encore.
    Comme les fonds ne peuvent plus vendre leurs titres en particulier les ABS portant sur les subprimes car personne ne veut les acheter, ils vendent le reste et font chuter le marché.
    De plus en vendant la partie « saine » de leur portefeuille pour rembourser certains de leurs clients (les plus rapides), ils dévalorisent le reste de leurs clients car la part des titres « pourries » augmentent mathématiquement dans le portefeuille.
    Ce n’est qu’un début car la crise des subprimes ne touche que les emprunteurs les plus anciens. La majorité des emprunts subprimes ont été souscrits ces dernières années et les emprunteurs ne sont pas encore insolvables.
    Ne parlons même pas de Hedge-Fund qui ont beaucoup emprunter pour investir et qui ne sont pas soumis aux mêmes contraintes réglementaires que les banques.

  4. merci pour cette réponse détaillée, mais que deviennent les liquidités des actions « saines » vendues ? ça semble correspondre à qq milliards d’

  5. Pour l’instant, certains préfèrent investir dans des placements peu risqués (obligations d’état, épargne rémunéré, or, commodities hors pétrole, …) voire retirer leur billes et rester liquide le temps de laisser passer l’orage.
    La crise actuelle peut être vue comme un retour à une situation plus normale. Même si les fondamentaux sont bons, comment justifier économiquement une hausse du Dow Jones de 25% en 12 mois ?
    http://www.boursorama.com/graphiques/graphique_histo.phtml?symbole=%24INDU

  6. Merci pour vos lumieres,
    Concernant cette correction boursière, est ce l’opportunité d’acheter qq actions bon marché, faut il être méfiant donc patienter avant d’agir, ou bien rester en dehors de tout ça le krach ne faisant que débuter ?
    🙁
    J

  7. Le Dow Jones a pris +0.44% cette semaine malgré tout ce tintamare.
    http://www.boursorama.com/cours.phtml?symbole=%24INDU
    Le CAC40 a perdu 2.67% cette semaine avant que le DJ remonte vendredi soir.
    http://www.boursorama.com/cours.phtml?symbole=1rPCAC
    Donc un petit rebond lundi n’est pas à exclure. Reste a trouver les bonnes valeurs :
    Par example Dassault qui a eu une cotation atypique Jeudi et Vendredi ?
    Forte hausse Jeudi Matin alors que le CAC plongeait et bonne résistance Vendredi.
    http://www.boursorama.com/cours.phtml?symbole=1rPDSY
    Sinon des valeurs ayant fortement chutées ces derniers jours (hors bancaires) en gardant à l’esprit de sortir très vite si ça baisse.

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