Après un plongeon de près de 300 pts en 3 jours, le CAC se reprend vivement, regagnant plus de 100 pts et 3.63% pour revenir « comme par hasard » sur ses niveaux d’ouverture de lundi et sur le bas du gap ouvert ce même jour. Un rebond qui a beau être important, le CAC reste encore très nettement à la traîne par rapport aux indices américains, en hausse certes de moitié par rapport à l’Europe au moment de la clôture parisienne, mais avec une avance encore de plus de 3% rien que depuis le début de la semaine.
Peu importe, ce qui nous intéresse est que le CAC est de retour au contact du gros gap laissé béant lundi. C’est le scénario que nous attendions. Reste maintenant le plus important, à savoir ce que va faire le marché sur ces niveaux. Le gap de lundi est-il un gap d’essoufflement, auquel cas le CAC devrait rapidement revenir au dessus des 3132 et l’invalider ? Ou est-ce un gap de continuation, de relance du mouvement baissier, auquel cas le CAC devrait rapidement repartir à la baisse après une ou deux tentatives de comblement ? C’est ce que nous suivrons dans les tous prochains jours, sachant qu’un scénario plus hésitant et tordu reste bien sûr possible…
D’un point de vue graphique, la bougie a beau être peu impressionnante, en raison d’une ouverture en forte hausse, une lecture optimiste relèvera le nouvel appui de ces derniers jours sur la zone de support des 2900/3000, et la formation dans l’esprit d’une étoile du matin. Mais la configuration est à double tranchant : une lecture plus pessimiste relèvera ainsi les volumes en demi-teinte associés au rebond du jour, et une configuration qui s’apparente à un pull back contre l’oblique violette et un simple rebond technique contre le gap de lundi et la MM20.
Bref, il faudra sans doute s’en remettre au comportement du marché en cette fin se semaine pour en savoir plus. Notre analyse plus globale des marchés européens, américains, du forex ou des matières premières nous donne un léger avantage pour la lecture optimiste. Mais des confirmations seront nécessaires, et les résistances à passer seront nombreuses.
Compte tenu de la très nette hausse enregistrée également à Wall Street aujourd’hui, avec l’invalidation du gros gap baissier de vendredi, et même en parallèle l’ouverture d’un gap haussier tout aussi imposant, le CAC pourrait être en mesure d’aller s’attaquer demain au haut du gap de lundi. Savoir si ce dernier connaîtra le même sort que le gap du Nasdaq est une autre histoire. On surveillera en tout cas demain ce gap entre 3083 et 3132, avec entre les deux la résistance violette vers 3105. A noter la MM20 qui sera située autour des 3130, mais son orientation horizontale devrait en limiter l’impact.
Au dessus des 3132, il est difficile d’identifier des résistances très nettes avant la zone des 3190/3200, même si on pourra mentionner les 3150 et les 3165/3170. Au dessus des 3190/3200, le marché devrait en tout cas être en mesure de poursuivre son rebond pour un nouveau test des 3260/3290, avec cette fois de meilleures chances de succès. On surveillera aussi la possible formation demain d’une île de retournement haussier.
Attention toutefois à une partie qui est loin d’être gagnée pour les bulls, à Wall Street comme en Europe, en dépit des signaux encourageants du jour. Le CAC reste sous l’emprise du gap de lundi, et un simple comblement, voire même un échec, reste une option tout à fait crédible. Si on considère que l’ouverture de demain devrait se faire à la hausse, les premiers signes seront donnés à la fois par une incapacité du marché à aller chercher les 3132, et par un retour sous le seuil des 3070/3080. Le CAC pourrait alors revenir sur la zone des 3055, puis des 3040, avec confirmation en cas de cassure des 3010/3015. Il faudrait alors s’attendre à un retour sur les récents plus bas et une zone de support qui se précise un peu autour des 2950.
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