Nous voilà donc avec une neuvième séance de repli consécutive, et quel repli! Nous n’avons pas vérifié, mais il semblerait que ce soit inédit sur le CAC depuis sa création.
Nous avons bien retrouvé une série de 8 replis consécutifs, fin février 2009, pour un repli cumulé de 10%, avec une série qui aura même atteint 14 séances de repli pour 2 rebonds, pour un bilan de -16%, ou encore 12 séances de repli sur 13 en janvier 2009, pour un bilan là aussi de -16%. Nous avons bien sûr des replis plus brefs et plus marqués comme en octobre 2008, mais nous voilà donc dans une situation inédite, et un repli cumulé de 13.6% depuis le 22 juillet. Nous voici plus bien loin des -16% relevés ci-dessus…, qui sont d’ailleurs atteints si on prend comme point de référence la clôture du 7 juillet.
Graphiquement, le support des 3415/3440 a en tout cas volé en éclat, tout comme les suivants, et ce n’est finalement que la zone des 3320, correspondant aux plus bas de début juillet 2010 et à notre support bleu clair, base du canal très court terme, qui a permis d’enrayer la chute. Et encore, c’est bien car nous avions atteint 17h35. D’ailleurs, à voir la fin de séance à Wall Street, et la poursuite baissière du future CAC sous les 3280, après avoir pourtant tenté un rebond entre 17h45 et 21h30, il a fort à parier que le début de séance de demain soit encore sanglant, avec un gap baissier à la clef.
Est-ce que ce sera le moment choisi par le CAC pour marquer enfin un point bas et poser les bases d’un rebond ? Cela fait quelques jours que nous l’attendons et que nous l’annonçons (à tort, en nous privant de scénarios baissiers potentiels, encore que aujourd’hui, notre seuil de vente sur 3522 n’aurait pas été touché), et nous finirons bien par avoir raison. Le problème n’est toutefois pas là, mais bien au niveau des conséquences graphiques et donc psychologiques à moyen et long terme que pourraient avoir l’épisode actuel. Nous y reviendrons comme promis ce week-end, avec deux analyses MT.
En attendant, pour demain, il s’agira de voir dans quelle mesure le CAC est capable d’arrêter l’hémorragie. Du côté des supports, il y a naturellement l’importante zone des 3320 sur laquelle le CAC est venu clôturer, et en dessous les plus bas du 25 mai sur 3287 pts, touchés peu après la clôture par le future CAC. Mais cette zone devrait lâcher a priori dès l’ouverture. En dessous, on pourra mentionner une horizontale vers 3240, renforcée par l’objectif théorique de cassure des 3640, à proximité de laquelle est venu clôturer le future CAC ce soir. Mais le marché pourrait bien être tenté d’aller voir jusqu’au gap des 3094/3102, datant de juillet 2009, avec un seuil intermédiaire au niveau des 3185, correspondant au S2j et au point bas du FCE en mai 2010.
Mais alors que tous les signaux sont au rouge, avec une ambiance devenue extrêmement négative, alors que de nombreux stops ont lâché, et que de nombreux investisseurs ont semble t-il jeté l’éponge de dépit, il se pourrait bien que nous assistions au rebond technique tant attendu. D’autant que l’importance des volumes relevés aujourd’hui milite pour la formation d’un point bas tout proche. La tâche ne sera pas aisée, face à l’énorme bougie rouge du jour (198 points, un record depuis le 15 octobre 2008), mais nos politiques pourrait aussi finir par réagir.
Techniquement, il faudra déjà sans doute venir combler le gap d’ouverture, puis repasser les 3340, les 3360, avant une première zone importante au niveau des 3390/3400. La seconde zone importante se situera au niveau des 3420 puis des 3440/3450. Ce n’est alors réellement qu’au dessus de ces 3450 que l’on pourrait envisager un rebond technique digne de ce nom, en direction dans un premier temps du gap d’hier sur 3518/3522. Au dessus, le CAC pourrait alors poursuivre son rebond en direction des 3585/3590, avant l’objectif à terme (sous quelques jours dans le meilleur des cas) au niveau des 3640/3650.
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