Le titre de cet article répond bien sur à celui d’hier sur les indices US. Le gros problème, c’est que nous sommes maintenant dans un tel foutoir graphique qu’il est bien difficile de s’y retrouver. Pour illustrer le bazar, faites donc un petit tour par l’indice écolo WAEX qui a été bricolé par Mme Société Générale de façon à avoir une structure elliottiste très visible: le début de vague 5 avec une 5.2 en flat est difficilement contestable. Cela me suggère que sur ces « petits indices » (rien de péjoratif là-dedans) tenus loin des trading robots, la situation n’a rien d’énigmatique. Les choses changent radicalement lorsque nous arrivons sur les « grands indices » (ci-dessus, le DAX) qui, eux, se contentent de répliquer avec plus ou moins de bonheur ce qui se passe sur le S&P 500. 
Or, la divergence est de taille puisque nous avons là une vague descendante 5.1, impulsive en 5 temps; elle est suivie de la structure corrective piégeuse en expanded flat 5.2. Sauf qu’au bout, on se retrouve avec 3 ou 4 bougies haussières (héritées de la structure en expanding triangle US) qui ne s’intègrent à rien … La situation n’est pas meilleure sur le CAC 40: après un expanded flat 5.2 réalisé pratiquement au point près, nous avons ces 3 ou 4 bougies incompréhensibles (sauf à faire le lien avec la « trompette » sur le S&P 500) dont il ne me semble pas possible de pouvoir dire quoi que ce soit de cohérent à l’heure qu’il est. Pourrait-on avoir une 5.2 très complexe avec un expanded flat suivi d’un expanding triangle qui durerait tout le mois d’aout exclusivement pour singer les indices étatsuniens ? Autre chose: après son intervention au Congrès hier, je me suis mis à lire du Bernanke dans le texte afin de mieux comprendre le fonctionnement du bonhomme. Je vous ferai un compte-rendu cette après-midi, mais d’ores-et-déjà, on peut annoncer qu’il pilote avec le Consumer Price Index comme principale boussole.
Laurent, Que penses-tu des indicateurs de sentiment de marché actuellement ?
T’apportent-ils des éléments intéressants ?
Oui, le composite SPX:CPCE repart à la baisse et indique une vague 5 bien démarrée. C’est en contradiction avec l’indice SPX normal qui semble etre en vague 4. Les traders en options ne croient absolument pas à ce qui se passe actuellement (peut-etre en savent-ils bien plus que nous, voir Zero Hedge, sur ce Toxic Trading qui semble dominer Wall Street) et se couvrent de put options …
Je suis en train de finir un papier sur la méthode Bernanke à la FED, qui maintenant semble bien comprise. Selon ses indicateurs, la recession est finie. Plus de détails dans 10 minutes!
@Iceq: je t’ai indiqué le composite SPX:CPCE à la fin du dernier article: http://www.leblogfinance.com/2009/07/pourquoi-les-us-en-vague-4-et-leurope-en-vague-5-linflation.html
Merci Laurent. Toutes ces informations permettent de mieux appréhender ce qui se déroule depuis quelques mois.
Les marchés restent toutefois déroutant.
As tu fait évoluer ta stratégie concernant ta pose BX4.
Merci encore pour ces posts si approfondis.
Bonjour Laurent,
C’est toujours un plaisir de te lire…; mais je dois avouer que je commence sérieusement à flotter.
Pour éclairer ma lanterne, même si cela relève certainement plus de l’art divinatoire que d’analyse technique dans la situation actuelle, as tu une idée du point haut que peut atteindre le CAC, de son point bas et du timing des grands mouvements ?
Merci et encore bravo pour le travail accompli
@dodo: c’est très dur de te répondre, et voici pourquoi. Le marché US au comptant (les actions, quoi, mais perturbées par le HF trading qui est visible parce qu’il n’y a plus personne qui trade à part eux) font confiance à Bernanke et à ses modèles qui voient le récession finie cette année et les marchés européens au comptant qui pricent une déflation en Europe et peut-etre meme dans le monde.
Le CAC est perturbé par la hausse du SP 500 qui lui-meme est drivé par les HF trading programs qui essaient de faire partir un mouvement sur la base des modèles d’anticipation d’inflation de la FED. Ce à quoi les marchés à terme (les options) ne croient déjà pas. Mais on ne réfute pas comme ça un FED Chairman issu de Princeton … D’où la confusion abjecte qui règne en ce moment.
Bonjour Laurent,
Pour moi,je pense que la situation est beaucoup plus simple et qu’en réalité le DAX et le CAC sont eux aussi toujours dans la vague 4C.
Cette vague 4 est une correction à plat en expansion dont la vague B de la configuration 3-3-5 se termine au-delà du point de départ de la vague A, et la vague C se termine au-delà de la fin de la vague A.
Mon décompte de la vague 4C sur le CAC est le suivant:
VAGUE 1:du 9 Mars 2009 au 25 Mars 2009
VAGUE 2:du 25 Mars 2009 au 30 Mars 2009
VAGUE 3:du 30 Mars 2009 au 1 Juin 2009
Cette vague 3 est une vague en extension.(Lorsqu’une vague en extension apparait,elle ne se décompose pas en 5 sous-vagues mais en 9 sous-vagues)
Vague 3.1:Du 30 Mars au 2 avril 2009
Vague 3.2:Du 2 avril 2009 au 8 avril 2009
Vague 3.3.1:Du 8 avril 2009 au 17 avril 2009
Vague 3.3.2:Du 17 avril 2009 au 21 avril 2009
Vague 3.3.3:Du 21 avril 2009 au 8 Mai 2009
Vague 3.3.4:Du 8 Mai 2009 au 14 Mai 2009
Vague 3.3.5:Du 14 Mai 2009 au 20 Mai 2009
Vague 3.4:Du 20 Mai 2009 au 21 Mai 2009
Vague 3.5:Du 21 Mai au 1 Juin 2009
Cette vague 3 correspond à environ 1,618 fois la vague 1.(Cible standard)
VAGUE 4:Du 1 Juin 2009 au 10 juillet 2009 (correction en zig-zag avec une vague A de la meme amplitude que la vague C)
la vague 4 ne descend pas plus bas que le sommet de la vague 1.
VAGUE 5:A partir du 10 juillet 2009 Elle devrait avoir au moin la meme amplitude que la vague 1 , permettant de dépasser légèrement les 3400 Points .
@MB: oui, cette construction est pertinente mais elle souffre d’un certain nombre d’inconvénients dont voici la liste:
1/ je ne suis pas sur que la vague en 5 temps d’un expanded flat puisse etre extended: si qqun a des références là-dessus, je suis preneur!
2/ cette décomposition ne colle pas avec les indices « verts » genre le WAEX (voir le lien dans les derniers articles).
3/ le plus embétant: pour aller chercher les 3400, on a un +3% à faire. Or, soit on les fait sans les USA (peu probable vu à quel point nos traders ne bougent pas sans WS), soit les USA font ce +3% et la résistance à 957 sur le S&P 500 vole en éclats et vu la masse d’ordres stop de shorts qui sont massés derrière ce niveau qui constitue le plus haut de juin, cela donnerait une sacrée poussée haussière.
Donc, bien que la décomposition paraisse admissible d’un point de vue strictement elliottiste (en admettant que la 5 du flat puisse vraiment etre extended), j’ai tendance à peu y croire surtout à cause du point 3/.
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