Je crois que j’ai trouvé quelque chose de très intéressant, et comme souvent pour les découvertes, le hasard y tient une place importante. Ci-contre, vous pouvez voir une superposition de l’indice S&P 500 et du put/call equity ratio moyenné sur 10 jours (2 semaines, quoi): la structure obtenue est surprenante à plus d’un titre. En premier lieu, il est possible de mettre en correspondance les extrema locaux du P/C avec les retournements du S&P (j’ai mis des traits rouges verticaux pour délimiter les zones). Mais, en second, quelque chose de bien meilleur apparait: les structures elliottistes en 5 temps (dans la tendance) ou en 3 temps (à contre-tendance) apparaissent explicitement dans le P/C ainsi moyenné. Par exemple, le P/C dans la vague 2 dessine un zig-zag. Dans la vague 4 (j’appelle vague 4 le moment pendant lequel le P/C descend en partant de son pic de mi-novembre 2008), on trouve 2 structures consécutives en 3 temps suivies d’une structure en 5 temps s’écrasant de plus en plus vers un plus bas comparable avec celui du 2C fin mai 2008. Seule la vague 3 est plus difficile à déchiffrer: cela est vraissemblablement du au fait qu’elle fut très rapide et de grande ampleur. Le P/C moyenné à 5 jours seulement en donne une image plus claire, voir ici.
laurent, vous ne suivez plus les parités des devises, euro/yen par exemple? 135, c’est Bullish là non?
Le volume des transactions semble être lui aussi callé sur le « put/call equity ratio »
La corrélation entre l’EUR/JPY et le caractère bull ou bear du marché est nettement moins claire maintenant que les taux directeurs occidentaux sont au tapis!
Pour ce qui est des volumes de transactions, qui a envie d’acheter un marché aussi haut ? Les vendeurs attendent tranquillement que les grandes banques US aient siphonné le marché avec l’appui du gvt et des fonds publics pour commencer à vendre.
En parlant d’interventions gouvernementales, le Japon a soutenu son Nikkei,
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=a_MWEZS.CDr8
et la FED pourrait faire de meme
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601087&sid=a93667VRPio8&refer=home
Pour ceux que ça intéresse: http://www.888options.com/help/faq/technical.jsp?prt=nyse#4
La vague 4 est fausse en terme d’elliott. En effet la vague 5 truncated est comprise dedans…bonne chance
@Nico: je crois au contraire que ma vague 4 est la bonne, on a passé un sacré bout de temps à en parler ici. Tu pourrais au moins te donner la peine d’argumenter un minimum. Et puis ton « bonne chance » sonne un peu trop prétentieux à mes oreilles …
Il y’a une chose qui me turlupine, il me semble que dans une correction de type ZIG-ZAG (5,3,5) abc comme la vague que tu suppose être la 4, la correction b de niveau inferieur ne doit pas descendre en dessous du départ de de la vague a.
Note que ce pourrait être le cas sur une correction en flat (3,3,5), ou la deuxième vague b peut descendre en dessous.
En tout cas, considérer que la vague en cours est encore une 4 est intéressant. Et la liason avec le put-call ratio également. Perso, je suis plus dans une fin de II de niveau supérieur. Mais je ne miserais pas beaucoup la dessus !
@Alex: je suis heureux de voir ton commentaire, bcp intéressant et moi préremptoire que le précédent Je-sais-tout. Alors bon, tu touches à un sujet qui a énormément fait débat depuis mi-mars parce que nous avons pratiquement passé en revue toutes les figures possibles afin d’expliquer le rebond actuel. Le consensus s’est (à peu près) établi sur une structure en expanded flat 3.3.5, introduite dans un message courant avril, voir http://www.leblogfinance.com/2009/04/eureka-la-vague-5-cest-un-flat-335.html
Depuis, j’essaie de recoller tous les morceaux que je trouve de façon à appuyer cette idée. Controler le VIX et le P/C ratio permet déjà de se rendre compte que le plus-bas de mars 2009 ne peut pas etre une vague 5:
– pas de capitulation des acheteurs, pas de pic de volume.
– pas d’extremum sur les VIX et P/C ratio.
Donc, il ne reste plus qu’à faire le décompte des sous-vagues pour arriver à la structure en 3.3.5, elle-meme visible sur le P/C ratio, ce qui n’était pas évident au départ.
Remarquons en passant que cette construction en 3.3.5 donne des objectifs sur le DAX et le CAC 40 assez faciles à calculer. On l’a fait et refait en son temps:
DAX: http://www.leblogfinance.com/2009/05/le-expanded-flat-du-dax-objectifs.html
CAC: http://www.leblogfinance.com/2009/04/les-sc%C3%A9narios-optimistes-en-europe.html
Encore un: http://www.leblogfinance.com/2009/05/vague-4-on-est-%C3%A0-lobjectif-sur-le-cac-encore-100-points-sur-le-dax.html
ça se tient, merci pour ces liens qui expliquent bien le cheminement : ce qui me chagrine, c’est que le bottom de la vague 4.b étant en dessous du départ de la 4.a, la 4.c pourrait retracer le même écart au dessus du top de la 4.a : ce qui nous laisserai encore un peu de marge à la hausse sur le cac (genre 3400-3500 à vue de nez). Et ça, ça ne m’arrange pas …
A suivre.
Selon la théorie, la 4c doit mesurer 1.6 fois la 4a. Ca donne un objectif autour de 3350 pour le CAC (atteint il y a 2 semaines environ) et 5100 pour le DAX (jamais atteint). Pour le S&P 500, c’est moins clair en termes de structure technique, mais on trouve par ce calcul entre 920 et 930 pts (je parle de mémoire). En gros, on y est et ces niveaux ont été tentés un grand nombre de fois.
@ Laurent
Desole, je me suis peut etre mal exprime. Je ne voulais surtout pas passer pour le « Je-sais-tout » de service. Apres reflexion et surtout apres avoir revu l’ensemble de la discussion, ta theorie semble parfaitement se tenir, c juste qu’avec le nombre d’interpretations d’Elliott actuellement on ne sait plus trop a quel saint se vouer…mes respects et j’ajoute le « bonne chance » de bonne foi 😉 A+ *je suis actuellement short sur les indices depuis 1-2 semaines et ca devient penible…d’ou peut etre mes commentaires peu etayes…
Nico
Oui, on est tous un peu nerveux à cause du bombardement médiatique haussier qui n’est pas sans rappeler la TV soviétique sous Brejnev ou Andropov …
Je suis susceptible sur cette idée du flat4 parce que j’ai vraiment bossé là-dessus pendant le mois d’avril à contre-courant des médias. Personnellement, j’y crois vraiment en partie parce que je vois émerger la meme structure sur d’autres indices, voire meme ceux basés sur des dérivés. L’exemple du P-C ratio est à ce point frappant. Si on avait eu une onde en mars, on aurait eu un pic très marqué à ce moment-là!
je suis ok la dessus, par contre le fait que le point bas atteint en mars tombait exactement sur la ligne de retracement de fibo pour la periode 2003-2007 pourrait donner plus de force sur la fin de cette correction et expliquer le rebond actuel en ABC. Un autre point au niveau du P/C ratio, selon la personnalite de la vague ses points extremes sont modifies or il se trouve qu’en general les vagues 3 au vu de leur intensite, generent un optimisme ou un pessimisme extreme selon la direction du marche. Cela pourrait expliquer pourquoi en mars nous n’avons pas touche une valeur extreme au niveau de cet indicateur.
Oui, le point bas de mars sur le SP500 était aussi donné par 666, ze number of ze biste. Ca a été répété sur toutes les antennes. Pour préciser ce que tu dis, on peut observer que non seulement le point bas de mars correspondait à un PC ratio moins important que celui de novembre, mais en plus, il se trouve à *plus d’une déviation standard en-dessous* (0.8 contre plus de 0.95).
Comment peut-on donc parler de « pic de pessimisme » à ce niveau-là ? Franchement, je ne comprends pas les gens qui croient à ces racontards, parce que lorsqu’on regarde les chiffres, on voit de suite que ca ne colle pas du tout!
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