Après le vif rebond d’hier, le CAC a débuté la séance en légère hausse, à la faveur de futures américains en nette hausse et d’une belle séance sur le Nikkei. Mais après avoir hésité autour des 2960, le CAC est finalement reparti à la baisse en milieu de matinée, éprouvant sans doute le besoin de consolider le rebond d’hier. Il est ainsi revenu il y a une grosse demi-heure sur le support des 2900/2905 mentionné hier, avant de se reprendre un peu. Il ne cède actuellement plus que 0.9% à 2930 pts. Cette séance est importante, car elle permettra ou non d’assoir le rebond d’hier, et confirmer ou non la configuration haussière vue hier. On surveillera donc attentivement le comportement du marché dans l’après-midi.
Sur le front des valeurs du CAC, c’est assez partagé, avec de belles hausses pour Schneider (+3.3%) et Alstom (+3.1%), tandis que Peugeot se reprend de 2.5%.
A l’inverse, c’est plus difficile pour Arcelor, qui plie de 5.5% après un beau rebond hier. Axa reperd 4% sur sa hausse d’hier, tandis que St Gobain baisse elle de 3.9%, affectée par un abaissement de recommandation.
A la décharge du marché, il faut dire que le rebond de l’euro, de retour au contact des 1.32 dollars, pèse sans doute sur la tendance, même si tout ceci doit être relativisé quand on voit le manque de soutien apparent de la baisse de ce même euro depuis le début de l’année.
Côté pétrole, on confirme également le rebond d’hier, avec une nouvelle progression et un retour sur les 46.4 dollars le baril de brut.
A lire également :
Analyse CAC 26/01/09
Analyse Nasdaq 20/01/09
Analyse DJ 20/01/09
Merci pour vos « analyses », qui jour après jour me font tant rire, tellement vous mettez de conviction à chercher des éléments positifs, (« belle séance », « belle hausse », « consolidation », etc)
Continuez comme ça, au moins on chute tous ensemble, mais dans l’humour.
Il ne devait pourtant pas y avoir beaucoup d’éléments positifs dans mes analyses depuis une dizaine de jours, avec des objectifs baissiers qui ont été atteints les uns après les autres. Mais depuis vendredi en fin de séance, force est de constater que le marché est en phase de rebond.
J’essaie d’être ne vous en déplaise le plus objectif possible. Après, si cela vous faire rire, tant mieux, c’est toujours mieux que de vous faire pleurer 🙂
Hello Michel,
j’apprécie de lire vos analyses et votre travail est de qualité.
Je dénote cependant il est vrai un biais haussier dans vos analyses, qui ressort dans vos commentaires.
Il est en effet très dur pour un analyste d’être totalement objectif, cela ne remet cependant pas en cause vos travaux.
Au plaisir de continuer à vous lire.
Merci pour ce retour. Je vais donc être encore plus vigilant sur ce point, car je ne souhaiterais pas induire en erreur nos lecteurs.
@Laurent et les autres editeurs:
Quand pourrons nous lire un article de vous sur l’inflation?
Cela conditionne en partie l’évolution des marchés et en particulier celui des changes et des matieres premières. Or il semble que de plus en plus d’opérateurs commencent à anticiper une inflation prochaine aux US. D’ailleurs le marché des TBond présente des anomalies surprenantes en particulier le spread TBond/TIPS(TBond indexés sur l’inflation)
http://www.bloomberg.com/apps/news?pid=20601009&sid=a1gEnFKs2mD4&refer=bond
« Inflation Expectations
Treasuries have fallen this month the most since April 2004, when they handed investors a 3.2 percent loss, according to the Merrill Lynch index. Debt declined that month as signs of accelerating inflation led traders to increase bets the Fed would raise interest rates.
Inflation expectations increased this month as President Barack Obama sought approval in Congress for his $825 billion economic plan.
The difference between rates on 10-year notes and Treasury Inflation Protected Securities, which reflects the outlook among traders for consumer prices, widened to 80 basis points from minus eight basis points in November. The average for the past decade is 2.11 percentage points »
@Lepetitprince: John Authers a fait un short view aujourd’hui sur une anticipation du retour de l’inflation.
Personnellement, je doute. Ou bien on a les USA qui commencent à faire défaut sur leur dette publique (en cas par ex. de grosse crise des CDS) et qui décident d’en solder une partie via une forte dévaluation du $ (il y a des gens qui prétendent que la FED auto-achète des T-bonds) auquel cas on doit se positionner sur l’or et mettre des barreaux à ses fenètres vu les troubles sociaux que ca va causer.
Ou bien les cycles économiques sont les plus forts et on continue sur le chemin de la déflation. Personnellement, je suis plus favorable au scénario déflationniste, car il a le mérite d’etre plus naturel, et quelque part, ca reste la seule facon de re-solvabiliser la population active (la fraction de la population qui restera active, s’entend). Or, le fond du fond de la crise actuelle reste le sur-endettement de la population occidentale (ceci grace à la collaboration des banques centrales, des gvts qui ont retiré les règles prudentielles et de l’innovation financière comme la titrisation des crédits à risque).
Tant que cette population ne sera pas re-solvabilisée, rien ne bougera vraiment. C’est d’ailleurs pour cela que les banques continuent à ne pas préter: 1/ les gens qui s’endetteraient pour de l’immobilier seraient vraissemblablement en amortissement négatif vu la direction du marché immo, 2/ les sommes octroyées par les états servent en grande partie à re-capitaliser les pertes (ou tout au moins les encours) sur des produits à effet levier, voire des produits toxiques. Des produits toxiques, c’est un bien grand mot pour désigner des dettes privées de gens insolvables!
La FED discute du rachat des bonds(on parle de monétisation de la dette depuis un moment, et Bernanke l’a promis)!!!
L’inflation(ou la dévaluation du $) permet d’annuler la dette envers les détenteurs étrangers de Bonds.
Bloomberg ce jour:
« Treasury 30-Year Bonds Rise for First Day in Seven as Fed Meets
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By Dakin Campbell and Kim-Mai Cutler
Jan. 27 (Bloomberg) — Treasury 30-year bonds rose for the first day in seven amid speculation the Federal Reserve may announce details of a plan to buy longer-term government debt.
Two-year Treasuries were little changed, with yields near the highest level in almost three weeks, after a record auction of $40 billion of the securities drew a yield of 0.925 percent, close to the yield in pre-sale trading. U.S. debt has fallen 2.2 percent in January so far, according to a Merrill Lynch & Co. index, as the government is expected to sell a record amount of securities this year. The Fed begins a two-day meeting to decide the next step in monetary policy to spur the economy.
Je ne suis pas en position de dire que le scénario hyper-inflationniste est faux à l’heure d’aujourd’hui. Mais je continue à penser que la situation n’est pas claire. Personnellement, je penche de l’autre coté. J’ai un peu de produits sur l’or mais je pense vendre si l’once décolle au-dessus des $930.