Enfin une bonne nouvelle dans ce monde de brut !
Le marché a salué vendredi dès l’ouverture l’accord réalisé par la banque Commerzbank en vue de procéder à une fusion plus rapide que prévu avec la filiale Dresdner Bank d’Allianz.
La deuxième banque privée allemande avait annoncé jeudi soir sa montée anticipée à 100% du capital de l’établissement dont elle a initié le rachat en août dernier.
Dès l’ouverture, le titre Commerzbank bondissait de 18,46% à 8,15 euros, le cours de l’assureur Allianz gagnant quant à lui 8,44% à 64,86 euros, sur un indice vedette Dax en très légère progression de 0,48%.
En début d’après-midi vendredi, l’action Commerzbank gagnait 4,65% à 7,20 euros à Francfort et Allianz prenait près de 6% à 63,37.
Raison d’une telle euphorie : la banque allemande pourra boucler le rachat de Dresdner Bank à Allianz avec plusieurs mois d’avance et pour un prix nettement revu en baisse puisqu’il dépassera légèrement cinq milliards d’euros contre environ neuf milliards dans le montage originel.
Dans un communiqué publié tard jeudi soir, Commerzbank a expliqué que le rachat de Dresdner serait achevé avec six à neuf mois d’avance, d’ici mars 2009.
Dans le cadre de l’accord initial annoncé le 31 août , Commerzbank avait évalué la transaction à 8,8 milliards d’euros. Allianz, qui avait payé Dresdner 24 milliards d’euros en 2001, l’avait estimée à 9,8 milliards.
Le montant a été revu à la baisse en raison de la chute de la valorisation des banque après la faillite de Lehman Brothers à New York.
Commerzbank estime pour sa part que le prix global de rachat est inférieur de 4,7 milliards d’euros environ à celui de départ, en raison de la réduction du nombre de titres à verser à Allianz et du fait qu’elle n’a plus besoin de lancer une augmentation de capital.
Alors qu’un montage en deux temps avait été initialement prévu, avec un rachat de 60% de Dresdner d’ici janvier 2009 et le paiement du solde au second semestre de l’an prochain, c’est désormais la totalité qui devrait être finalisée en janvier.
Les modalités de paiement ne sont pas modifiées pour la première tranche de 60% : Commerzbank déboursera 1,57 milliard d’euros en numéraire, auxquels s’ajouteront 163,5 millions d’actions Commerzbank valorisées environ 1,2 milliard, et le transfert à Allianz de la filiale de gestion d’actifs Cominvest, estimée à 700 millions.
Pour la seconde tranche (40% de Dresdner), Commerzbank paiera finalement 1,4 milliard d’euros en espèces au lieu des 151,5 millions d’actions initialement prévues. Allianz recevra en outre 250 millions d’euros correspondant à l’abandon d’un accord de garantie d’actifs de Dresdner.
Sources : AFP, Reuters
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