Les vagues d’OPA, prises de contrôle ou acquisition à des niveaux continentaux ou mondiaux ont repris depuis 2004. En effet, avant cette date, la chute des marchés boursiers et la formidable bulle d’endettement des grandes sociétés avait laissé de marbre ces opérations. Aujourd’hui, c’est plus sur le vieux continent qu’aux amériques que ce type d’investissements s’opèrent, pour deux raisons évidentes :
1- Les marchés européens restent sous valorisés par rapport aux marchés US et mécaniquement les sociétés cotées en Europe sont « moins chères » que leurs homologues. Il suffit de voir le PER05 d’Arcelor avant l’annonce d’OPA: 4.07, ce qui est ridiculement bas. Si l’Europe veut se protéger de manière économique et non législative, c’est par l’accroissement des capitalisations de ses fleurons que celà serait efficace. Il est assez drôle de voir le désengagement récent de la région Walonnie (2.5 % cédé au début de l’année) sur le capital d’Arcelor, ainsi que du luxembourg (1.5% du capital cédé) et ensuite d’entendre leurs deux discours eppleurés après une offre d’achat hostile.
2- Les taux d’intérêts sont bas, aussi bien en Europe qu’aux US. Les sociétés prédatrices peuvent donc financer leurs acquisitions à bon compte pour des montants gigantesques sans obérer totalement leurs capacités financières dans un futur proche.
L’annonce de Mittal a relancé encore pour ce début 2006 la vague d’OPA.
Quelles sont les prochaines cibles sur les grandes valeurs cotées par Euronext ?
1. Dexia , la petite banque du financement local poursuit indéniablement son développement mais reste de petite taille comparée à ses hommologues. Après 2 fusions ratées en 2005 (San Paolo, Fortis…), 2006 sera surment l’année de son absorption (Société Générale ?). Record historique sur le cours, mais PER de 10, soit, une sous valorisation manifeste. L’achat d’un call a maturité tès longue et à strike cours devrait permettre de jouer complètement ce scénario.
2. Trader Classified Media. La société poursuit son expansion et son business, néanmoins, son fondateur est vendeur et les appétits de Google ou Yahoo ne se cachent plus. Les rumeurs de marché parlent d’un cours opéable entre 16 et 18
A suivre egalement Danone , j’en reparle ce soir .
Et la position de la Commission Européenne sur la loi française limitant les OPA
cf. http://www.leblogfinance.com/2006/01/arcelor_bombe_o.html
la particularité de l’offre Mittal est que le prix cash + actions Mittal, SANS droit de vote est ….. »risqué » … accepter c’est faire un chéque en blanc à Mittal
Et puis :
a/quelle est la valeur « réelle » de Mittal
b/ les nx accionnaires n’auront aucun pouvoir
Est ce judicieux ?
par ailleurs Mittal est actuellement dans des marches bas de gamme de l’acier, à faible valeur ajoutée.
Bonsoir,
Je suis un jeune investisseur et j