Clôture CAC : 3953 (-5.04%)

Que dire… Si ce matin, le marché semblait capable de faire face aux nouvelles inquiétantes émanant de quelques banques européennes, gagnées à leur tour par la crise, grâce à une clôture encourageante des places américaines vendredi et ce que l’on croyait être l’adoption du plan de relance Paulson, cela n’aura tenu bien peu de temps. Le CAC enfoncera en effet rapidement le support des 4080/4100, comblant le gap haussier du 19/10, avant de tenter une stabilisation pendant quelques heures entre les 4020 et les 4060. Mais la fin de séance sera fatale, avec le plongeon des places américaines, entraînant le CAC sous les 4000 malgré quelques vaines tentatives de rebond. Et en clôturant 3 points sous le niveau de clôture du 18/09, le CAC nous fait un petit clin d’oeil lourd de sens.

Si le niveau d’ouverture retenu (4160) est contestable, certaines valeurs n’ayant pas commencé à coter à 9h00, nous avons quoi qu’il en soit un impressionnant marabozu, qui renvoie le CAC sur ses récents plus bas, invalide le gap haussier du 19/09 faisant suite au lancement du plan Paulson, et casse l’esquisse de canal haussier rose avant même qu’il ait eu le temps d’être validé (supprimé du coup sur le graphique). A cela vien s’ajouter le rejet du plan Paulson, que l’on croyait adopté à la lecture des informations du week-end et de ce matin, mais qui a finalement été rejeté par le congrés, accentuant le plongeon des bourses américaines après la clôture européenne.

Bref, et même sans tenir compte de cette dernière nouvelle, qui n’a rien à voir avec l’analyse technique, difficile de trouver des arguments haussiers après une telle séance (si ce n’est que c’est souvent quand le tableau est le plus noir que le marché parvient à se reprendre). Seuls les volumes, qui restent relativement faibles par rapport à l’ampleur du mouvement du jour, montrent toujours un certain attentisme des investisseurs. C’est d’ailleurs sans doute ce qu’il manque aussi pour que l’on puisse parler de réelle capitulation des marchés.

Mais la tendance baissière est clairement relancée (même si un bon bout a peut-être déjà été réalisé aujourd’hui), ce qui m’a poussé à vous proposer un nouveau canal baissier rose qui devrait nous aider à suivre le mouvement. Le plus inquiétant de tout ceci est d’ailleurs que le marché a, en à peine plus d’une semaine, quasiment invalidé la belle bougie hebdomadaire de retournement, marquée par des volumes records et une impressionnante mèche basse. Et s’il conviendra d’attendre quelques jours pour être sûr qu’il ne s’agit pas d’un nième retournement de situation, on ne peut pas dire que la situation soit au beau fixe. Reste que si on relève un peu la tête du guidon, et que l’on regarde la situation graphique du CAC, on notera que la base du canal baissier MT orange n’est plus très loin (vers 3750/3780 demain) . Elle sera renforcée par la présence du support LT tracé en rouge, et à plus CT par la base du canal baissier rose. Avant cela, on notera également la présence du support bleu foncé, et un support horizontal sur les 3850.

On peut donc s’attendre à TCT à une poursuite du repli, en direction des supports mentionnés ci-dessus. La capitulation pourrait toutefois ne pas être loin. On surveillera donc attentivement les volumes comme le comportement du marché sur les prochains supports, qui devraient pouvoir soutenir le CAC, même si un épisode de krach n’est pas à exclure dans le contexte actuel.

Mais comme le pire n’est jamais certain, surtout par les temps qui courent, on surveillera quand même à la hausse une première résistance sur les 4020, avant les 4060, résistance intraday et médiane du jour. Un franchissement des 4060 relancerait un peu la dynamique de rebond, en direction des 4100 puis du haut du canal rose.

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