Dont acte: la BoJ a de nouveau choisi le statu quo en maintenant les taux directeurs à 0.5% en jugeant que « le recul du yen ne constituait pas nécessairement un risque dans l’immédiat ». Traduction: la flambée du prix des matières premières exprimées en devise locale ne constitue pas une priorité dès lors que le concurrent exportateur chinois continue à sous-évaluer sa devise. Bien entendu, cela est venu confirmer le rebond totalement paradoxal des principales places boursières qui se nourrissent de l’ardeur mise à l’ouvrage par les carry traders (voir le graphique ci-contre pour la corrélation entre la cross EUR/JPY en noir et le CAC40 en rouge) … Nous notons pour finir que (et c’est peut-etre un hasard ?) ce vendredi se trouve etre l’achèvement du premier semestre 2007 pour les gérants opérant sur les marchés dérivés.
Revenons un instant sur les chiffres publiés sur l’inflation outre-Atlantique: « l’indice des prix la consommation américain (« PCI ») pour le mois de mai est finalement ressorti en hausse de 0,7% par rapport au mois d’avril. Il s’agit de la plus forte hausse mensuelle depuis septembre 2005″ (source). Pour ce qui est d’hier, le bilan n’est pas plus reluisant puisque si le core rate ne progresse que de 0.2%, les prix à l’import ont grimpé de 0.9%! Ceci devrait laisser penser que la brusque tension sur les taux de la semaine dernière n’était pas dénuée de tout fondement … et que les couvertures à la baisse sur les indices occidentaux restent plus que jamais d’actualité. En effet, un graphique en double top (M baissier) sur le CAC40 peut bel et bien se réaliser. A toutes fins utiles, rappelons aussi le global sell advice de Morgan Stanley sur la zone euro!