Mais ce manque de volumes ne doit en aucun cas être considéré comme une faiblesse pour le mouvement de hausse actuel : si des investisseurs restent aujourd’hui sur la touche, c’est qu’ils ont sans doute du mal à lire le marché et prendre leur décision. Les bears pourraient dire d’eux qu’ils n’osent pas acheter à de tels niveaux de cours, ce qui est tout à fait possible, mais force est de constater qu’ils ne vendent pas non plus. Peut-être parce qu’ils ont déjà vendu auparavant, et notamment en grande partie pendant la forte baisse de 2008 ? Cela veut dire en tout cas qu’ils sont soit en grande partie liquide, soit qu’ils considèrent que le marché peut encore monter. Cela constitue donc en fait un important réservoir pour la hausse, et un important soutien en cas de baisse brutale des marchés.
Pour fermer cette parenthèse volumes, notons que la baisse constatée depuis 2009 est sans doute aussi clairement due à la baisse des effets de levier pratiqués par les établissements financiers jusqu’en 2008, effets de levier qui les avaient conduis à la situation qu’on connait. Les volumes actuels ne sont d’ailleurs pas si ridicules, si on remonte ne serait-ce que dans les années 2003 à 2006… Tiens tiens, pendant la phase de hausse post bulle internet. Et si les volumes anormaux étaient tout simplement ceux de la période 2007/2008, en pleine spéculation qui a conduit tant de banques à se retrouver en difficulté ?
Nous arrêtons là la parenthèse, avant qu’on nous qualifie de bulls invétérés, alors que nous essayons juste de vous livrer une analyse technique et psychologique du marché, la plus objective possible, c’est à dire sans faire mention de quelque considération fondamentale que ce soit.
Voyons justement ce que nous dit le marché aujourd’hui : la séance a commencé sur une claire note de faiblesse, confirmée dès la première demi-heure de cotation avec la rupture de la zone des 3900/3905 correspondant à notre support vert. Une cassure qui a sans grande surprise été suivie d’une accélération baissière, en direction du seuil des 3875, nous faisant dire à mi-séance que la consolidation était bien là. Et si le premier objectif principal mentionné sur la zone des 3860 n’était pas bien loin, nous n’imaginions pas une réaction aussi vive et rapide à son contact.
Pourtant, la consolidation a bien pris corps sous le support vert, et elle a en fait conduit le CAC sur son premier objectif (base du canal marron et MM20). Le violent rebond qui a suivi nous fait donc d’ores et déjà dire que cette dernière pourrait très bien déjà être terminée, même si le mouvement peut paraître bien rapide.
Alors certes, certains resteront peut être sur leur faim, compte tenu de la rapidité du mouvement, et du fait que la base du canal marron n’a pas tout à fait été touchée. Mais c’est aussi ce qui fait la force de la réaction haussière en cours, avec bon nombre d’investisseurs qui ont peut être courru après le papier. On notera aussi que le tracé marron n’avait pour l’instant pas du tout été confirmé, puisqu’issu simplement d’une parallèle à la résistance marron passant par les points bas de fin février. C’est chose faite aujourd’hui, même si la séance du jour nous conduira peut être à le revoir très légèrement à la hausse demain.
La séance de demain sera quoiqu’il en soit très intéressante à suivre, car elle nous permettra de voir si le marché est réellement disposé à repartir rapidement de l’avant, ou s’il éprouve quand même le besoin d’une consolidation un peu plus longue. La bougie du jour laissera quoiqu’il en soit des traces, confirmant les velléités haussières actuelles du marché comme l’importance du support marron et de la MM20.
A la hausse, nous surveillerons bien sûr toujours l’oblique bleu foncé, qui sera demain sur 3955/3960. On n’oubliera pas les récents plus hauts juste au dessus sur 3965/3970, tandis que le haut du petit canal vert sera sur 3975/3980. Ce n’est alors qu’au delà que le marché trouverait réellement un second souffle, en pourrait accélérer en direction du haut du canal marron, de la Bollinger supérieure et bien sûr des plus hauts de janvier, via les 4015 et les 4045/4050.
A la baisse, le support vert sur les 3905 a été clairement affaibli aujourd’hui, mais restera intéressant à surveiller demain. En dessous, le doute pourrait de nouveau refaire surface, et envoyer le marché sur les 3975, rejoints déjà par la base du canal marron et la MM20. Mais ce n’est qu’en dessous de ces seuils que la consolidation prendrait une autre dimension, direction la zone des 3810/3830 via les 3850.
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Bonsoir.
Merci de nous parler de volume, mais pourriez vous nous en dire un peu plus.
Par exemple:
qu’est ce qu’un volume faible, normal, élevé ?
Dans un volume…, peut on savoir quel volume correspond aux zinzin, quel volume aux simple boursicoteur particulier….quel volume correspond aux grandes banques.
Sur une journée comme celle de lundi, ou les volumes sont dit faibles, et avec une configuration baissierepuis brusquement haussiere sur la fin…peut on déduire des volumes, que des acteurs ont fait monter le marché ???
Que de question..
Merci bonne journée.
Effectivement, que de questions. Il est tard ce soir. J’essaierai de vous répondre demain. Et n’hésitez surtout pas à me relancer si vous n’aviez rien… Je suis un peu débordé en ce moment 🙂
Sur ce, bonne nuit…
En plus des volumes, on peut se demander quelle nouvelle a bien pu faire regagner de 3868 à 3925 en quelques heures le CAC mais aussi l’ES50.
Aucun rapport avec WS qui gagne en se basant sur des potentiels gains sur la santé.
De plus, on a un nouveau record de banques en faillites ce week end avec 7 fermetures.
On en est déjà à 37 en mois de trois mois.
Chez nous, ce sont les patrons qui n’ont pas le moral:
http://www.boursorama.com/patrimoine/information/detail-actualite.phtml?num=7524185
Enfin, un dernier point, comment faire baisser artificiellement le PER moyen pour masquer une survalorisation des actions: il suffit de distribuer plus de dividendes que ne gagnent les entreprises. C’est le cas de 28 entreprises du SP500 et je crois pour France Telecom (à confirmer).
Bon, je vais essayer de vous en dire un peu plus sur les volumes. Je ne pourrai toutefois prétendre remplacer bien sûr mes formations en quelques lignes 🙂
Qu’est ce qu’un volume fort, moyen, faible ?
Tout est question de comparaison historique : on peut comparer par rapport aux derniers mois, et cela vous donnera une indication CT. On peut comparer à qques années et vous aurez une indication MT/LT. Pourquoi pas tracer une moyenne des volumes sur x périodes, et vous pourrez facilement avoir une idée de l’importance des volumes. Attention quand même aux journées exceptionnelles comme vendredi (échéances d’options et contrats à terme), avec des volumes « artificiellement » élevés. Quoiqu’il en soit, si de forts volumes peuvent être le signe d’un possible point haut ou point bas, ils restent très difficile à analyser.
Peut-on savoir d’où viennent les volumes ?
Non, rien ne permet a priori de distinguer la provenance du volume, Euronext ne donnant aucune indication en ce sens. Le seul moyen est éventuellement d’analyser la taille des ordres qui passent, la régularité, etc… mais là encore, pas forcément facile de distinguer les pros des particuliers.
Peut-on déduire qque chose des volumes sur le comportement de la séance de lundi ?
Ce qu’il faudrait regarder, c’est le volume en rapport avec les variations de l’indice sur la journée. Mais là encore, l’analyse est à double tranchant, et les conclusions peu simples. Ce que je vois sans les volumes, c’est que la tendance était tranquillement à la baisse et de façon relativement lente : pas de réelle surprise et mouvement relativement attendu, même si on a eu droit à qques accélérations baissières sur rupture de supports par déclenchement de stops, et que le rebond a été bien plus rapide, preuve de réactions de « panique » et de précipitation. Cela donne quelque part plus de poids au rebond.
Quoiqu’il en soit, et en guise de conclusion, je vous déconseille de vous focaliser sur les volumes, qui sont un indicateur très délicat à manier. Il y a bien sûr quelques cas de figure où ils peuvent être intéressants (il existe d’ailleurs un « système » intéressant sur le marché qui fonctionne essentiellement avec les volumes – je vous en dirai plus si cela vous intéresse), mais en tout cas si vous « débutez » en bourse, il y a à mon avis plus simple à utiliser.
Voilà, en espérant avoir répondu à vos questions.
Bonsoir
et merci infiniment pour vos explications.
je suis débutant en effet et j’essaye de comprendre.
Concernant les volumes, si j’ai bien compris, c’est que plus un volume est important, plus le mouvement est intense ou peut être « véridique ».
Ce n’est pas que je suis adepte de la théorie du complot, mais il me semble évident qu’il y a des forces qui tentent de manipuler (ou plutôt d’orienter) le marché dans leur intérêt.
plus il y a de volume, plus il y a d’acteurs, et plus les influences sont diluées.
Quand à moi, pauvre petit boursicoteur, je suis comme un bouchon sur l’eau balloté par les vagues, les courants etc…
Concernant Euronext: cet organisme n’offre t-il pas plusieurs qualité de prestation ?
Certains abonnements « gold » pourraient fournir plus d’informations sur les volumes que d’autres abonements pour broker low cost.
Au plaisir de lire vos analyses.
J’ai du mal m’exprimer : volumes et validité d’un mouvement ne sont pas si liés que cela. Ce n’est en effet pas parce qu’un support ou une résistance est cassée dans de faibles volumes que le signal n’est pas valide. Dans tous les cas, une confirmation est nécessaire, et l’absence de volumes pourrait même signifier que le marché en a encore « sous la semelle ».
Après, que les banques d’affaire orientent le marché, cela me semble évident, par le seul jeu du poids de leurs avoirs et systèmes informatiques, mais cela ne doit pas vous empêcher de trader, guidé que nous sommes par des outils comme l’analyse technique.
Mais encore une fois, surtout si vous êtes débutant que vous le mentionnez, je vous invite à laisser les volumes de côté pour vous concentrer sur des éléments plus simples et moins ambigus.
Quant à votre question sur d’éventuels « abonnements » pros, je ne saurai vous dire. Je suis pourtant moi même gérant sous mandat, mais je préfère m’appuyer sur des éléments plus clairs que les volumes.