… comme tout le reste, d’ailleurs! Ci-contre, l’évolution sur un an (256 jours) de l’indice techno élargi américain avec un detrending polynomial aux moindres carrés de degré 5 (la courbe verte). J’ai superposé sur le graphique le cadre correspondant à ce qui devrait etre la 5ème vague d’Elliott du bear market débuté fin 2007. Toutefois, cette 5ème vague est problématique parce qu’il est facile de voir que la corrective 5.2 dépasse en hauteur la 5.1; par contre, la 5.3 et la 5.4 ont l’air assez conformes à la théorie. L’extrapolation sur 5 jours a l’air de laisser entendre que le départ de la dernière sous-vague baissière 5.5 soit pour demain (au maximum la fin de semaine); toutefois, on pourrait peut-etre aller renifler la limite supérieure de l’intervalle de sécurité qui se trouve aux environs de 1200 points.
Regardons maintenant la fluctuation restante (cotations moins tendance aux moindres carrés), ci-contre à droite), pour constater à quel point tous nos indices oscillent selon les memes modes périodiques lorsqu’on les échantillonne sur un an. Et meme faute, meme punition, il se trouve que les niveaux auxquels nous sommes rendus actuellement sont « trop haut et trop vite » … L’extrapolation à bande limitée est donc baissière (en bas, à gauche), et de facon assez intéressante, elle reproduit assez fidèlement la structure elliottiste d’une impulsion en 5 temps.
On termine avec le bruit de marché résiduel; l’écart-type est assez large, et ceci est du à l’effondrement presque vertical du 3ème trimestre 2008. Toutefois, il me semble que la volatilité revienne à des niveaux nettement plus raisonnables depuis quelques semaines. Une marge de 50 points à la hausse pour faire un stop loss devrait suffire en cas de short …