Natexis Asset Managment se penche sur le logement et publie : « Quelques éléments sur le marché immobilier ».
« Le marché s’oriente vers un nouvel équilibre », annonce l’étude en guise d’introduction. Après avoir connu des tensions, lire flambée, assez exceptionnels. Le neuf se vend moins bien et les stocks s’accumulent.
Extrait : « Les tensions observées sur l’immobilier « logement » depuis les années 2002-2003 ne caractérisent probablement plus ce marché aujourd’hui. La dynamique change et le marché s’oriente vers un nouvel équilibre. »
Source : Natexis Asset Managment, Quelques éléments sur le marché immobilier
L’OCDE : « attention au retournement immobilier »
Que vouliez vous qu’ils disent d’autre et surtout autrement ? (de façon directe)
pendant ce temps là, leurs collègues de la production (de crédits, de marge) vendent des prêts !
Ils sont tenus à une solidarité …certaine.
Il s’agit du même conflit d’intérêts qu’il y eut et qu’il y aura toujours au sein des sociétés telles que Morgan Stanley entre les activités de conseil et de négociation/introduction en Bourse
La conclusion est intéressante.
L’auteur indique que le marché est dans une phase « d’ajustement et non de rupture ce qui est plutot sain ». (on se rassure comme on peut)
3 risques identifiés dans l’analyse :
* reprise des mises en chantier (car écart important avec la hausse de permis de construire)
* changement des conditions de la demande (sous entendu : évolution des revenus -favorable à court terme- et des taux d’intérêt – pas de durcissement monétaire en vue -)
* dynamique internationale du marché immo : 40 % du mouvement sur les prix lié à des facteurs communs aux pays industrialisés
=> si un choc négatif intervient « on ne peut pas exclure que le marché francais serait chahuté »
Bref nous verrons dans qq mois… Je vois plein d’autres risques et je vois mal comment la demande pourrait être encore soutenue (malgré les perfusions diverses du gvt) ; notamment quand on constate que depuis 2000 presque chaque année la durée moyenne de crédit augmente d’un an.
Mais bon ce n’est que mon avis!