Le cours du coton légèrement dopé par un déficit d’offre

Les cours du coton auront quelque peu progressé durant la semaine qui vient de s’écouler, dopés par la publication d’un rapport mensuel du gouvernement américain. Confirmant les impressions des analystes, ce dernier laisse en effet entrevoir que l‘offre mondiale s’avère être limitée alors que la demande demeure solide.

Ainsi, comme sur l’ensemble des marchés agricoles, la semaine aura été dominée par la publication du rapport « Wasde » du ministère américain de l’Agriculture (USDA). Lequel a mis en avant que le déficit de production continue à se creuser à travers le monde.

L’USDA estime que la production mondiale sera cette saison inférieure de plus de 15 millions de balles par rapport à l’an dernier, et ce, alors même que la demande des filatures est prévue en légère hausse.

Les experts de Plexus Cotton estiment pour leur part que si la Chine ne se décide pas à exporter une partie de ses réserves, l’offre devrait être très resserrée. Ajoutant même : «  tout le coton disponible, en premier lieu celui de meilleure qualité, va être très convoité ».

Les analystes tiennent par ailleurs à préciser que si les cours n’ont pas beaucoup monté après cette publication, c’est qu’ils suivaient d’ores et déjà une tendance haussière, nombre d’investisseurs s’étant protégés par avance en passant à l’achat, anticipant les conclusions positives du rapport.

Les prix auront également été freinés par l’annonce d’un ralentissement des exportations américaines, à un peu moins de 130.000 balles la semaine précédente.

Dès la semaine dernière, les analystes tablaient sur de fortes probabilités que la production soit révisée à la baisse, en raison du mauvais temps observé durant la récolte, particulièrement en Georgie et en Caroline du Nord et du Sud. Les spécialistes de Plexus Cotton s’étaient également demandés si les filatures n’étaient pas encouragées à accélérer leurs achats par des soucis sur la qualité des cultures. Notant ainsi que le gel qui avait touché l’ouest du Texas la semaine précédente semblait avoir affecté la qualité de 20% à 25% des plants pas encore récoltés à ce moment là.

Certains experts avaient également fait état d’informations montrant une production en recul au Pakistan et en Inde, des pluies de mousson inférieures à la moyenne ayant été observées dans les régions de production de ces deux pays. Ajoutant que certains négociants faisaient état d’une perte de production dans ces pays de 30% ou plus.

Au final, la livre de coton pour livraison en mars, contrat le plus actif sur l’Intercontinental Exchange (ICE), aura terminé vendredi à 63,71 cents, contre 63,23 cents à la fin de la semaine précédente (+0,76%).

Parallèlement l’indice Cotlook A, s’établissait à 71,25 dollars les 100 livres, contre 70,50 dollars en fin de semaine dernière (+1,06%).

Sources : AFP, AWP, Plexus Cotton

Elisabeth Studer – 11 décembre 2015 – www.leblogfinance.com