Zone euro : Lagarde s’alarme d’un risque potentiel de déflation

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Si une inflation importante est source de difficultés majeures pour une économie, la déflation comporte également des dangers non négligeables.

C’est ce que vient de rappeler samedi au Forum économique mondial de Davos, la directrice générale du Fonds monétaire internationale, Christine Lagarde. Laquelle s’inquiète que la hausse des prix enregistrée dans les pays de la zone euro soit « bien en-dessous de l’objectif » fixé par la BCE (Banque Centrale européenne) et le bloc monétaire.

Des propos qui interviennent alors qu’en décembre 2013, l’inflation a chuté à 0,8% en valeur glissante annuelle, dans la zone euro, l’objectif de la BCE étant de ne pas dépasser un taux de 2%, sans toutefois trop s’en éloigner. Rappelons qu’en octobre, le taux d’inflation se situait à 0,7%, ce qui avait conduit la Banque Centrale européenne à abaisser son taux directeur en novembre.

Face aux craintes de la patronne du FMI, le président de la Banque centrale européenne, Mario Draghi a tenu à préciser en retour que la BCE se tenait prête à agir si l’inflation tombait en deçà des prévisions. Tout en réaffirmant parallèlement le maintien de taux d’intérêt bas, et ouvrant même la porte à une nouvelle baisse pendant une période de temps prolongée.

S’exprimant le 16 janvier dernier devant le National Press Club de Washington, Christine Lagarde s’était d’ores et déjà inquiété d’un risque déflationniste dans la zone euro. «  » Si l’inflation est le génie, alors la déflation est l’ogre qu’il nous faut combattre avec vigueur , avait-t-elle ainsi déclaré.

Rappelons qu’une déflation – synonyme de baisse généralisée des prix – est de nature à freiner la consommation et l’investissement, consommateurs, investisseurs et marchés demeurant dans l’expectative, dans l’attente de nouvelles baisses des prix. Situation qui au final peut conduire à une spirale de baisses des prix et des salaires.

Mi-janvier, Yves Mersch, membre du directoire de la Banque centrale européenne (BCE), avait indiqué pour sa part que le taux d’inflation dans la zone euro pourrait encore diminuer, précisant toutefois qu’il n’y avait pas de danger imminent d’une déflation dans l’union monétaire.

« Il existe certains risques à la hausse pour la stabilité des prix, mais les principaux risques, qui font l’objet d’un débat à l’heure actuelle, sont à la baisse », avait-il ainsi déclaré.

Tout en affirmant qu’il ne percevait pas de risque imminent de déflation, Yves Mersch avait également reconnu que la zone euro connaissait une période prolongée de faible inflation.

Source : Reuters, Dow Jones Newswires

Elisabeth Studer – www.leblogfinance.com  – 26 janvier 2014

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