Des facteurs qui ont fait boule de neige et ont provoqué une panique baissière ce matin touchant indistinctement tous les titres, avec l’enfoncement des 3790/3800. Les stops se sont ainsi déclenchés en cascade, faisant plonger le CAC jusqu’aux 3720. Un seuil ne correspondant à aucun niveau graphique identifié, mais qui correspond à peu de choses près au point pivot annuel (3725), et a donc permis au marché de se stabiliser, avant que la relative résistance de Wall Street à la baisse (New York ne cédait « que » 1.7% au moment de la clôture parisienne) ne permette au CAC de relever la tête, passant de plus de 4% de repli à 2% à un quart d’heure de la clôture (pull back sur les 3800). Il reperdra 0.5% dans les dernières minutes et sur le fixing, pour un repli qui s’avère finalement relativement contenu en comparaison de ce qu’il était quelques heures plus tôt.
Au regard de la bougie formée, des niveaux atteints, et des volumes enregistrés, il y a même de quoi considérer qu’un possible point bas notoire a été enregistré, même s’il est bien sûr trop tôt pour se prononcer, compte tenu des incertitudes qui règnent encore au sujet de la situation japonaise. Il est toutefois intéressant de constater que nos seuils graphiques ont été confirmés, avec une ouverture ce matin sur le support violet, et une clôture sur le support orange. Malgré l’important enfoncement en cours de séance, les supports vert et orange, et l’horizontale des 3775 ont été également réintégrés en clôture, ce qui confirme certaines velléités haussières au delà du fort repli du jour.
Il ne faut toutefois pas oublier non plus que le support violet et l’horizontale des 3790 ont été cassés, et qu’un très gros gap baissier a été ouvert. On ne peut donc exclure une poursuite du repli dans les prochains jours et prochaines semaines en direction du support rose. Mais quand on sait que les canaux violet et vert sont en concurrence, doit-on considérer la cassure du canal violet comme un signal négatif si c’est le canal vert qui doit prendre le dessus ? Quant au gap baissier entre 3820 et 3871, il pourrait aussi attirer dans les prochaines heures et prochains jours le CAC, pour un rebond au moins technique. Il y a donc ce soir une lecture finalement relativement optimiste de la configuration actuelle, même s’il faudra bien sûr plusieurs confirmations dans les jours qui viennent.
Mais les vendeurs pourront aussi rétorquer que le gap baissier du jour a permis de former avec le petit gap haussier de début janvier sur 3866 une vaste île de retournement, et que si c’est le canal violet qui devait être privilégié, nous serions de la tendance haussière en place depuis cet été!
Autant dire que les niveaux actuels sont particulièrement importants, et s’il faudra sans doute plusieurs jours avant d’y voir plus clair, nous tâcherons de suivre pas à pas les éléments nouveaux qui nous serons fournis au fur et à mesure par le marché.
Pour demain, c’est à nouveau la zone des 3800 qui retiendra notre attention. Le tracé violet sera justement sur 3800, et son franchissement devrait permettre un test du bas du gap ouvert ce matin, sur 3820. C’est alors qu’il s’agira de voir ce que les acheteurs ont dans le ventre, avec devant eux l’énorme gap de ce mardi, entre 3820 et 3871. La Bollinger inférieure sur 3830/3840 pourra constituer un niveau de résistance intermédiaire, mais c’est avant tout le seuil des 3871 qui constituera la principale résistance à surveiller et avec elle la résistance bleu clair au niveau des 3880/3885. Ce serait déjà un signe de force si le marché y parvenait. Au delà, la résistance rouge sur 3930 et le haut du canal orange sur 3950/3960 semblent inatteignables dans l’immédiat.
Mais gare à une possible nouvelle aggravation de la crise nucléaire japonaise, et avec elle un nouveau plongeon du Nikkei. Le réveil pourrait donc à nouveau être douloureux demain, même si Wall Street confirme ce soir sa belle résistance à la crise actuelle. On restera donc vigilent face à un nouveau possible retour sur les supports testés ou cassés aujourd’hui, à commencer par l’horizontale des 3775, l’oblique verte sur 3765/3770, et la base du canal orange sur 3755. En dessous, retour possible sur les 3710/3720, point bas de la bougie du jour. Ce n’est qu’en cas de cassure de ce seuil qu’il faudrait évoquer un risque de dégradation supplémentaire, en direction de l’oblique rose et de la zone des 3600 pts.
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