Parfaite validation technique du petit canal rose de consolidation en place maintenant depuis 8 jours, avec une séance qui sera passée du haut au bas de ce canal, à l’image de ce que nous avait fait le CAC vendredi dernier. Mais l’information du jour est ailleurs, avec l’invalidation de la prometteuse bougie d’hier, la cassure très nette de la MM20 et le comblement du petit gap de fin décembre. Excusez du peu! D’autant que cette séance a également été marquée par un violent repli de l’euro, qui reprend clairement sa tendance baissière.
Des signaux donc clairement plus négatifs que ce que nous avions eu hier, mais si hier le plus dur restait à faire pour les bulls avec le franchissement du canal rose, les bears devront confirmer leur reprise en main des opérations. Si la MM20 est clairement un signal négatif à TCT, tout comme l’enfoncement du point bas d’hier, le gap des 3922/3928 a été comblé mais pas invalidé, et le CAC reste finalement comme hier dans son petit canal de consolidation de la hausse de fin décembre – début janvier.
La phase de repli actuel peut-être vue comme un pull back sur l’horizontale des 3910, voire sur l’horizontale des 3875. Mais il y a un risque que le mouvement actuel soit plus profond, avec en ligne de mire par exemple la base du canal haussier CT vert. La difficulté vient, au delà de la seule configuration du CAC, de la situation des indices américains et du DAX, au contact d’importants seuils de résistance, pouvant faire craindre un repli plus conséquent que les précédents. D’autant que l’euro nous a donné un signal négatif aujourd’hui. Bref, une séance qui brouille les cartes, avec une tendance graphique toujours haussière, mais un certain nombre d’éléments bien dérangeants pour cette tendance.
Dans ces cas là, il s’agit de se raccrocher à des éléments clairs et précis, et éviter toute anticipation dans un sens ou dans l’autre. Nous nous fierons donc aux différents niveaux graphiques identifiés ces derniers temps, que ce soit sur le CAC ou les indices américains. Et à ce petit jeu là, force est de constater que nous restons toujours ce soir dans une tendance haussière, même si elle en a pris un coup aujourd’hui et que la marge de manoeuvre est désormais réduite.
Pour demain, on se concentrera donc à la baisse sur l’horizontale des 3910, renforcée par le bas du canal rose. Un niveau qu’il vaudrait mieux préserver pour les bulls, mais le seuil déterminant à nos yeux reste plutôt la zone des 3875, qui sera renforcée par la MM50 et la Bollinger inférieure. La rupture de ce seuil ferait par contre basculer la tendance TCT, avec risque de repli au moins jusqu’à la base du canal vert. A la hausse, la première résistance se situera sur les 3950, avant surtout les 3980, renforcés par la MM20. Le haut du canal rose sera lui au niveau des 4000 pts, mais il serait bien surprenant que le marché parvienne dès demain à remonter jusque là, même si ces derniers jours nous ont habitué à quelques revirements de situation.
Il faut dire que la cassure des 1.42$ aujourd’hui, et même des 1.41 dans la foulée, n’est pas des plus favorables, et a le mérite d’être claire. Le repli initié début décembre entre dans sa seconde phase après une consolidation horizontale, ce qui pourrait peser sur les marchés actions, même s’il ne s’agit pas fondamentalement d’une mauvaise nouvelle pour les entreprises européennes. Nous y reviendrons demain plus en détail. Quant à l’or et au pétrole, si les replis ont également été importants, avec un repli de plus de 2% sur l’once d’or et un retour sur 1111$, et un baril en chute de près de 2.5% sur les 77.5$, les conséquences graphiques sont bien moins négatives. L’once reste dans une configuration neutre à TCT, tandis que le baril préserve de justesse son support rose (cf. notre dernier point graphique). Nous y reviendrons à l’occasion.
22h : point sur la clôture US : le repli marqué de la mi-séance s’est sensiblement atténué en fin de séance, ce qui nous donne une clôture qui préserve les principaux supports mentionnés hier soir. Si les seuils de résistance identifiés ont une nouvelle fois clairement joué leur rôle, point de signal baissier en clôture, pour une évolution TCT qui semble plus horizontale qu’autre chose. Cela devrait nous valoir une ouverture à la hausse pour demain sur le CAC. Pour la suite, c’est une autre histoire… Rendez-vous demain pour suivre tout ceci pas à pas.
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