Dans notre analyse du CAC en clôture de vendredi, nous indiquions que le début de semaine risquait d’être important pour les semaines à venir. Nous ne croyions pas si bien dire, avec la cassure dès aujourd’hui du canal marron et du support des 3790, envoyant le CAC directement sur le support suivant identifié sur la zone des 3725/3735. Parmi les trois tracés potentiels évoqués ce week-end, et pouvant servir de support en cas de rupture du range des 3790/3910, le premier, tracé en bleu clair, a parfaitement joué son rôle aujourd’hui.
Restera bien sûr à voir sa durée de vie et l’effet qu’il provoquera sur le marché, sachant que s’il est tout de même renforcé par la MM50 et par l’horizontale du marabozu du 6 octobre, il se situe peut-être un peu trop près des supports cassés aujourd’hui. On n’oubliera pas non plus le tout petit gap laissé ouvert le 6 octobre dernier, sachant qu’un retour sur ce gap pourrait mettre en avant l’un des deux autres supports potentiels, tracés en orange et vert foncé.
En attendant, et si l’on en revient à la séance du jour, l’évènement majeur reste la sortie de la tendance haussière CT inscrite au sein du canal marron et en place depuis la mi-juillet! Plus de 3 mois de hausse qui auront permis au marché de reprendre près de 1000 points, soit plus de 30% de hausse. Attention, que les bears ne se réjouissent pas trop vite, cela ne signifie pas le basculement dans une tendance baissière de CT. La tendance pourrait très bien passer neutre, par exemple dans un range 3600/3900, voir même rester haussière mais dans un canal de pente moindre, comme le canal vert foncé. D’ailleurs, à l’image des volumes de lundi dernier, les volumes du jours ont été particulièrement réduits, même si cet élément est à tempérer en raison d’un repli survenu en toute fin de séance et qui n’a donc peut être pas encore eu l’occasion de produire ses effets.
Bref, la tendance haussière au sein du canal marron n’est plus, reste maintenant à savoir qu’elle va être la nouvelle tendance à CT. C’est ce que nous suivrons dans les prochains jours et prochaines semaines.
A TCT par contre, la tendance qui était neutre depuis quelques jours entre les bornes 3790 et 3910 vient de passer baissière. Un repli qui a pour objectif théorique la zone des 3670, obtenue par simple report de la hauteur du range cassé cet après-midi. Une zone qui permettrait au CAC de venir combler son petit gap du 6 octobre et correspondrait au support vert foncé…
Pour demain, l’enjeu sera de surveiller le comportement du CAC après sa brutale chute de fin de séance (-2% en une heure et demie) : le support bleu clair, renforcé par la MM50 sera sur les 3740, tandis que la médiane de la bougie du 6 octobre sera en soutien sur les plus bas du jour à 3730. En dessous, on devrait assister à une nouvelle chute du CAC en direction des 3700 et du support orange sur 3690, non loin du petit gap des 3677/3678 et de la Bollinger inférieure, tandis que le support vert foncé sera sur les 3670… En dessous, les choses se compliqueraient sérieusement pour les bulls, même si on notera à la présence d’un important support sur la zone des 3600/3630, correspondant aux points bas de début octobre et au gap haussier de début septembre.
A la hausse, la première réelle résistance se situera sur les 3785/3790, correspondant bien sûr à l’ancien support horizontal devenu résistance, mais également à l’hypothèse basse de la base du canal haussier marron. Un niveau qui devrait bloquer toute velléité haussière du marché, même si une percée jusqu’aux 3820 (ancien support et hypothèse haute de la base du canal haussier marron) reste bien sûr envisageable. Elle remettrait alors toutefois sans doute en cause le signal baissier TCT du jour. Nous aurions l’occasion d’y revenir si cela se produisait.
Nous terminerons par un petit tour sur notre trio euro/or/pétrole, qui a cette fois clairement accompagné le repli du marché action, avec un euro qui est très nettement repassé sous les 1.5$ et même sous les 1.49$. L’once d’or s’est également nettement repliée, de retour sous les 1040$, tandis que le baril de brut revenait sur son support des 78.5$. Nous vous proposerons dans les tous prochains jours un point CT/MT sur ce trio pour mieux évaluer la portée du repli actuel.
On notera toutefois, pour tempérer le repli actuel des marchés européens (même si ce dernier est sans doute amplifié par le niveau de l’euro), que le repli reste relativement limité à Wall Street en ce lundi, la configuration graphique des indices américains restant clairement plus favorable que celle de ses homologues européens.
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