Un décompte différent pour le CAC et le Dow ?

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Dow-proba Un de nos fidèles lecteurs me répète toujours qu’il ne faut pas toujours considérer le meme décompte sur différents indices blue chips de par le vaste monde … Eh bien, il se trouve que les probabilités lui donnent raison! Cette courte note va tenter d’expliquer comment un décompte assez peu contestable sur le DJI 30 ne s’applique que difficilement à notre CAC 40. Commençons par le Dow Jones 30: cet indice présente la particularité surprenante (pour moi) que son bear market correspond exactement aux 2 premières plus fortes probabilités sur ses vagues 2 et 3 (voir ci-contre, à gauche). S’il se retourne autour de 9500 points, la vague 4 aura fonctionné de la meme façon que les autres. CAC-proba Maintenant, regardons le CAC 40 (ci-contre, à droite) pour lequel le plus bas de novembre ne correspond à rien de remarquable en termes probabilistes. Par contre, le plus bas de mars 2009 correspond à la probabilité la plus forte pour la vague 3. Se pourrait-il que nous ayions sur le CAC le point 3.3 mi-octobre et la vague 3.5 courant de mi-octobre au 9 mars ? Cette hypothétique 3.5 a un gros défaut: sa sous-vague 3.5.3 est très courte, ce qui est contraire aux préceptes elliottistes. Mais elle a des qualités: elle réalise un maximum probabiliste début mars et la vague 4 qui la suivrait aurait son retracement à 38% autour de 3520 points. Nul doute que ce sont ces caractéristiques assez particulières qui font « bondir » les probabilités cerclées en rouge sur le graphique. Toutefois, il est recommandé de manier cette décomposition avec précaution: il se pourrait qu’elle soit complètement fausse bien qu’elle soit très tentante, surtout si on observe un retournement sur le CAC aux alentours de 3520 points …

(35 commentaires)

  1. Un autre fidèle lecteur trouve que les probabilités et excès de graphes nuisent à la lisibilité de ce blog.
    Comme le fait remarquer Sara en commentaire du poste d’Elisabeth Studer « Russie : achat de porte-hélicoptères français ? », on souffle car on a des infos éco , plus uniquement grapho.
    D’ailleurs les graphes, c’est bien mais des perspectives c’est mieux….

  2. @Laurent:
    La différence de résultats entre le CAC40 et le Down Jones ou le SP500,vient surement de la vague 1.Cette vague 1 a été beaucoup plus puissante sur le CAC40.
    (28,4% pour le CAC40 contre 20,2% pour le SP500)
    Mais on peut remarquer que le CAC40 a reperdu un peu son avance avec une vague 2 plus faible,ne retraçant que 38,2% de la vague 1 contre 61,8% pour le SP500.
    Le cac40 a encore reperdu une grosse partie de son avance dans la vague 3.(44,86% de baisse pour le CAC40 contre 48,5% pour le SP500)
    Donc on voit bien que malgré une vague 1 plus forte,le CAC40 s’est réajusté naturellement sur les autres indices.
    Si dans votre calcul de probabilité,vos résultats sont basés seulement sur la vague 1,il est normal de trouver des différences sur les autres vagues,puisqu’il ne tient pas compte du réajustement par rapport aux autres indices.Votre résultat serait probable si le CAC40 était l’indice phare et non un suiveur.

  3. @Laurent:
    Je viens de me rendre compte que j’ai écrit une bétise.Le CAC40 a bien évidemment encore pris davantage d’avance sur la vague 2,en retraçant moin la vague 1 que le SP500.Mais presque toute l’avance a été reperdu sur la vague 3,beaucoup moin puissante que sur le SP500.

  4. si le S&P devait remonter vers 11000, au-delà de la plus forte probabilité à 10000, le CAC ne pourrait pas ne pas le suivre dans d’honnêtes proportions et rester scotché à 3600, non?

  5. Trop facile, et les taux de change alors? On compare des torchons et des serviettes là les amis.

  6. Comme signalé par Petitchat, il ne faut pas perdre du vue la composition des indices, ce sont quand même les actions composant l’indice qui font la cote de ce dernier.
    Les faillites de Lehman et une trentaine de banques régionales , c’est au US, la quasi faillite de plusieurs états ( Californie .. ) idem, GM et Chrysler idem … donc il me semble normal qu’une certaine décorrélation se produise.
    Regardez le graphe du Nikkei … rien à voir avec les autres , pour notre Cacounet le DAX me semble être le bon benchmark.
    De plus les travaux de Elliott étaient basés sur la psychologie des marchés, et comment parler de marché « normaux » avec les manipulations actuelles !
    Laurent si vous pouvez trouver l’info il me semble plus intéressant à court terme d’anticiper le planning des futures ventes des T bonds US … dès fois qu’il y ai un manque d’acheteurs cela peut donner le top départ d’une hausse des taux et le début d’une petite correction , faute de mieux ?
    Y a t-il des jours feriés aux US dans les 3 mois à venir ..? souvent les grands ponts sont des opportunités pour préparer des grosses annonces .

  7. @Aurélien: ah oui, regarder les probas sur le CAC exprimé en dollar, c’est ça que tu veux dire ? Pas bète, en effet …

  9. Autre chose: MB et Philippe ont (encore) raison, à savoir que le DAX suit les probabilités bien mieux que notre CAC 40. En particulier, la vague 3 du bear market sur le DAX s’est terminée sur la valeur correspondant à la plus forte probabilité. Cela accrédite la théorie de la vague 4 en « expanded flat ».
    Je peux poster le graphique ce matin si ça vous intéresse de le voir … Il ressemble bcp à celui du Dow.

  11. @Laurent, les retracements en question pourraient être sensiblement différents avec un coup le dollar à 1,6 puis à 1,25 …, autant on retrouverait un cac retraçant 50% au lieu de 38…

  12. Ce qui me gène c’est de constamment essayer de faire un parallèle entre les indices US et européens alors que les paramètres de change et de décalage de séances sont extrêmement importants. On pourra tourner autour des centaines d’années, le résultat sera toujours au même point : inutile…
    Pour le reste, rien à dire, le boulot mérite d’être lu.

  13. @Aurélien: non mais de toutes façons, il semble que le CAC ne soit pas l’indice à suivre en termes de probas elliottistes. Le DAX (voir nouvel article) se traite sans heurts ni douleurs et sans avoir à emettre des hypothèses étranges sur la vague 3. Néanmoins, ton idée de convertir le CAC en USD pour en chercher la décomposition est intéressante, il faudra que je m’y mette un jour …

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