des mauvais jours (ou bien devrais-je dire des mauvais mois ?). Ci-contre, l’évolution en bougies mensuelles de notre indice depuis le bon temps des années 90, du serpent monétaire européen, des négociations de Balladur et de Super-Menteur qui faisait disparaitre les affaires embarrassantes du RPR. Une conclusion saute aux yeux: la dégringolade actuelle est plus rapide que celle de 2001-2003. Tout ca pour une petite histoire de subprimes de rien du tout qui faisait marrer toute « l’élite médiatique » par TV interposée après l’été 2007 … Le problème est maintenant le suivant: une estimation courante donne le Dow Jones vers 5000 points en 2009, ce qui représente encore un bon -30%. Avec un CAC autour des 3000 points, un meme -30% nous le balance autour des 2000 points (un chouilla plus haut, mais on travaille à la louche, c’est le week-end). A part acheter des bons du Trésor, c’est-à-dire du déficit étatique, que vont faire les grands détenteurs de capitaux ?
Ma crainte est qu’une petite partie de ces capitaux aille s’investir sur « du dur », c’est-à-dire des matières de première nécessité: de l’agriculture, du gaz, des métaux et bien sur, de l’or. Il y a actuellement un spread gigantesque entre le prix de l’or métal à la vente sous forme de pièces (pour lequel la demande est énorme) et le prix de l’once « papier » qui est tamponné autour des $700 (avec l’exception d’hier soir ou l’once a gagné presque $100 d’un coup). Ceci est imputable à 2 causes principales: les banques centrales qui se sont délestées de gros stocks d’or sur le marché et les hedge funds qui ont dénoué des positions mastocs pour etre en position d’honorer leurs engagements en période de credit crunch avancé.
Toutefois, ceci ne durera pas éternellement et j’ai bien peur que la bascule se fasse avant fin janvier 2009 (avec une petite préférence pour la période des vacances de fin d’année, histoire de prendre à contre ceux qui feront dirladada pendant 15 jours alors que la France d’en-bas refuse de consommer son quota de jouets Mattel imbibés de peintures toxiques); dans cette optique, 2009 pourrait etre (au moins le premier semestre) le retour de la tenaille infernale « déflation des actifs/inflation des matières » …
Si l’on regarde le graphique mensuel de l’once d’or (voir ci-dessus), on peut voir que la cloture d’hier soir a ramené le cours sur un niveau important après avoir testé un niveau de Fibonacci. Les cycles dominants du traitement du signal ne sont pas encore franchement retournés à la hausse, mais il semble que ca puisse se faire sous peu …
beaucoup d’analystes de divers horizons, commencent a parler d’une période de déflation, comme celle qu’a connue le japon entre 1990…et aujourd’hui on pourrait presque dire
durant cette période, le nikkei a perdu pres de 75% de sa valeur
si le cac, venait a connaitre le meme scenario, l’objectif de cours, depuis le début de la crise (un cours de 6100 points je le rappelle) serait en effet 2000-2100 points
que le cac atteigne ce cours, n’est en soit pas très grave, si on pense comme moi long terme
le plus grave, serait plutot, combien de temps durerait cette période de déflation
le nikkei a atteint les 8000 points en 99-2000…les politiques nippons ont proclamé la sortie de déflation en 2006…mais quand je regarde le cours d’aujourd’hui du nikkei, nous sommes toujours aux environs des 8000 points
soit, en tout et pour tout, une période de 17-18 années, ou l’economie nippone, était loin de se porter bien
oops autant pour moi…une perte de 75% a partir de 6100 points, nous amenerait plutot a un cours de 1500 points environ
ca fais froid dans le dos…car ca nous ramenerais quasiment a un cours du cac, d’il y a quasiment 20 ans
le CAC c’est fini pour des années, faudrait quand même ouvrir les yeux !…
la super-bulle du crédit qui commence à exploser va tout emporter sur son passage alors oubliez les actions et préparez vous à la SUPER DEFLATION….
Impératif absolu : les matières 1ères, le bois, les terres agricoles…. et l’OR qui se préparer à une MEGA HAUSSE quand les manipulateurs de cours seront à genoux (c’est pour très bientôt !!!!)
GS, Paulson & Cie sont largués !