Dans cette note, je vais faire appel à toute votre rationnalité et votre esprit critique; toutefois, je commence par préciser que le titre n’a rien d’une provocation débile. La structure mathématique qui émerge cette fin de semaine sur le CAC était prévisible et on retrouve exactement la meme sur le DAX (on le verra dans un prochain post ce week-end). Par contre, la situation sur les indices US (DJI30 et S&P500) est radicalement différente. Ci-contre, vous reconnaissez la fluctuation du CAC (l’indice moins sa tendance parabolique concave) arrétée à la cloture de vendredi soir: o divine surprise, l’indice s’est arrété sur le niveau correspondant exactement au plus-bas de mars 2008. J’ai cerclé en bleu les plus-bas « modérés » et en rouge les plus-bas « balèzes »: vous constatez qu’ils sont très ordonnés. Et les lecteurs attentifs se rappelleront que j’avais évoqué ce scénario dès jeudi soir: « on voit qu’il y a 2 possibilités: soit on arrète de dégringoler maintenant parce que l’on est sur un plus-bas correspondant aux niveaux habituels (…), soit on suit le scénario catastrophe de mars 2008 et on redescend encore de -200 points avant de se calmer« . Ce fut la 2ème possibilité qui se réalisa. Mais il y a mieux, suivez le guide …
Donc, au grand damn des analystes sans talent et des journalistes TV incapables d’informer correctement leurs concitoyens malgré leurs feuilles de paie stratosphériques, nous voyons sur le graphique précédent qu’aucune panique ne peut expliquer le mouvement baissier sur le CAC puisque celui-ci s’est arrété au poil près sur un plus-bas complètement prévisible (la preuve, meme un rigolo comme moi y avait pensé!). Pire encore, l’erreur (le « bruit de marché », donc …) reste tranquille et garde son allure gaussienne qui garantit (dans les limites du raisonnable, bien sur!) la validité des intervalles de confiance autour des cotations.
Finalement, on peut se risquer à faire une prévision par extrapolation sur 10 jours (habituellement, c’est 20, mais on préfère se restreindre par sécurité): voir ci-contre. Elle nous donne le CAC autour de 3500 points sous 2 semaines. Ceci est à prendre avec des pincettes, parce que je n’ai jamais testé les routines d’extrapolation en pareilles circonstances de volatilité. Donc, prenez cette valeur comme une information purement indicative sur laquelle il n’est pas question d’engager un trade d’aucune sorte … Vu la situation sur les indices US, il peut se passer n’importe quoi la semaine prochaine. Je vais en parler dans une prochaine note à sortir ce week-end, mais là, il fait très beau dehors!
Hello Laurent,
concernant le krach en cours, je ne vois pas ce qui peut le stopper jusqu’à un retour vers les niveaux les plus bas de 2003. En effet, tous les supports majeurs ont été complètement explosés et seul le support d’un CAC autour de 2300 – 2500 semble encore à même de faire penser aux opérateurs que le ménage a été fait et qu’on peut revenir sur les actions. Graphiquement, il y a donc un boulevard jusqu’à ces niveaux, car pour rappel la hausse de mars 2003 avril 2004 s’est faite sans aucune résistance, je ne vois pas pourquoi l’inverse serait impossible.
Car c’est bien de cela qu’il s’agit: quels éléments vont faire revenir les investisseurs à l’achat? Par ailleurs, les annonces gouvernementales se succèdent et ne font que révèler une chose: les problemes sont tres graves et ont été sous estimés…et les solutions mirables n’existent pas…
Donc comment redonner du souffle à ce marché? A mon avis, il nous reste encore quelques grosses séances de capitulation pour avoir ce rebond, mais je pense que le marché peut encore baisser de 20%.
Réponse cette semaine…
@casam: je vais essayer de donner plus d’éléments dans 2 posts à venir. L’un sur le DAX complètera la situation en Europe, l’autre sur le S&P 500 montrera la situation bien plus terrible aux USA.