En réponse à un commentaire, je continue ma petite série « la bulle pétrolière et nous », tout en essayant de mettre plus l’accent sur la dépréciation de la monnaie américaine. Dans ce post, vous pourrez vous rendre compte à quel point le greenback est en train de devenir du papier à water-closet plus vite qu’on ne l’aurait imaginé … A gauche, vous voyez un back-test de 20 jours avec 980 jours d’observations sur le prix du baril de Brent quotienté par le prix de l’once d’or sur le Bullion Market londonien. L’idée est bien sur d’éliminer complètement la variable « dollar » de l’équation et de regarder si vraiment bulle il y a ou bien si on assiste simplement au naufrage de certaines devises (parce que l’euro ne fait pas tellement mieux malgré toutes les élucubrations de Sarko et Trichet). Surprise, pas de grand pic! Au contraire, un comportement oscillant plutot tranquille depuis 2003 …
Alors les choses se précisent encore plus lorsque l’on regarde ce qui se passe en variables de Fourier (voir ci-contre). On observe 2 pics très nets à 125 et 250 jours environ (traduire: 6 mois et un an de cotations) dans le spectre de Fourier (graphique en haut à gauche, attention les abscisses correspondent aux périodes des cycles!). Les oscillations restantes (graphique de droite) sont étonnamment régulères et sans hausses/baisses excessives (à part début 2004 éventuellement). Si on s’en tient à ces graphiques, on devrait avoir une évolution « hausse de l’or/baisse du baril » dans les semaines qui viennent …
Observons maintenant les erreurs restantes considérées comme « bruit de marché », donc la partie négligée dans le signal originel. On remarque que leur répartition est pratiquement gaussienne, ce qui est un signe encourageant pour l’analyse précédente. Bizarrement (mais est-ce vraiment si bizarre à ce stade du raisonnement ?), il n’y a pas d’augmentation visible de la volatilité ces dernières semaines … Comme si tous les ennuis venaient en fait de la défiance à l’égard des monnaies papier (du dollar en l’occurence, mais on pourrait refaire la meme chose avec l’euro)
Conclusion: short pétrole, long or (attendre une confirmation dans les semaines à venir pour etre sur).
Ah! Voilà enfin une très bonne analyse de la situation.
Ils faut effectivement que les journalistes et politiques arrêtent avec leur communication idiote qui déprime tout le monde.
Globalement l’économie ne va pas si mal, c’est juste un problème monétaire de pays occidentaux qui ont sérieusement abusé de la planche à billet ces derniers temps.
Merci pour cette analyse très juste.
Je vais faire suivre!
Je viens à peine de poster une version plus développée de cette idée … Bonne lecture!