Après les résultats de Kaufman et Broad France publiés il y a peu, c’était au tour de sa maison mère, KB Home, de publier les siens hier. Le groupe a fait état d’une perte de près de 2$ par titre, contre un gain de près de 2.5$ l’année précédente. Un résultat qui s’explique par des charges non récurrentes de plus de 300M$, soit environ 4$ par titre.
Les opérations françaises ont d’ailleurs contribué à limiter la casse, pour environ 0.3$ par titre. Ce qui n’a pas empêché KB Home de confirmer la cession annoncée précédemment des 49% de sa filiale française : une cession qui devrait être finalisée au 3ème trimestre 2007.
Côté commentaires, KB Home a expliqué ses résultats sommes toutes décevants par une situation actuelle de surstockage dans l’immobilier neuf, mais également dans l’immobilier ancien aux Etats-Unis. La concurrence reste par ailleurs agressive, et la demande toujours faible. Sans parler de conditions de crédit toujours plus tendues, notament pour les crédits à risque, en grande difficultés en ce moment.
Un tableau guère réjouissant que celui décrit par KB Home, qui indique que des prospects acheteurs se retirent même du marché, provoquant un ralentissement de l’écoulement des stocks, une pression sur les prix et sur les marges. Si le groupe continue à veiller à une certaine discipline opérationnelle et flexibilité financière qui lui permet d’amortir le choc, ils ne voient pour l’instant pas venir d’amélioration du marché.
Un comportement d’acheteurs et de vendeurs qui fait penser à celui des investisseurs boursiers, avec bien entendu une certaine inertie bien compréhensible compte tenu du type de biens échangés. A quand des analyses techniques sur les courbes de prix immo ?
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