Kaufman et Broad : baisse de marge brute en 2007

Lors de ses résultats présentés hier, Kaufman et Broad, par l’intermédiaire de son PDG Guy Nafilyan, a confirmé tabler sur une baisse de sa marge brute en 2007, qui devrait se rapprocher plutôt des 20% que les 24% atteints actuellement, et qui correspondent à une situation exceptionnelle et non tenable sur le long terme.
Le groupe a toutefois présenté des résultats solides, avec un CA en hausse de 10.4% au premier semestre, une marge brute de 23.6%, et un bénéfice net en hausse de 16.9%.
Une baisse de la marge brute qui proviendra en fait des logements sociaux, à la marge plus faible que les opérations traditionnelles.

« Le marché du logement neuf reste caractérisé par une demande structurelle qui est toujours soutenue par des facteurs durables, qu’il s’agisse de facteurs sociologiques ou démographiques », a déclaré Guy Nafilyan.
Il souligne également une stabilisation progressive des prix de vente, tandis que les taux d’intérêt continuent leur progression à un rythme modéré.

Au sujet des avantages fiscaux, Guy Nafilyan a en outre estimé que les « mesures Sarkozy » de déduction fiscale des intérêts d’emprunt pour l’achat d’un logement devraient « contribuer à maintenir une bonne solvabilité des ménages désireux d’acquérir une résidence principale ». De quoi au moins éviter un ralentissement trop marqué.

Enfin, au sujet de l’OPA faite par PAI partners, le fonds d’investissement, qui a annoncé le 23 mai la prise de contrôle à 50,01% de Kaufman & Broad, lancera une OPA simplifiée sur le reste du capital au cours de la deuxième moitié de juillet, l’opération devant se conclure fin août, a-t-il également indiqué.
Le prix est maintenu à 55 euros, et pourtant, l’action cote aujourd’hui autour des 58 euros… Signe d’une surenchère attendue ? A suivre…

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