EADS:Standard&Poor’s baisse la note de dette long terme

Voilà peut-être une information qui ne fera pas la une des journaux appartenant au groupe Lagardère.

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L’agence de notation financière Standard & Poor’s a annoncé jeudi qu’elle abaissait la note de la dette à long terme du groupe aéronautique européen EADS de « A- » à « BBB+ », en raison notamment de « perspectives de court-terme négatives sur les profits et le cash flow ».

Pour rappel, la note « BBB+ » est attribuée aux émetteurs de qualité moyenne mais en mesure de faire face à leurs obligations de manière adéquate.

« Cette dégradation reflète la pression croissante qui s’exerce sur le groupe alors qu’il entre dans une période de changements substantiels dans son organisation et sa restructuration pour faire face aux défis d’un marché fortement compétitif », explique S & P dans un communiqué.

L’agence de notation ajoute que « les pertes attendues dans les revenus et le cash causées par les retards de l’A380, le programme initial avorté de l’A350, et l’impact négatif à moyen terme de la force de l’euro face au dollar » sont aussi de nature à restreindre les futurs performances financières du groupe.

Le groupe d’aéronautique et de défense a annoncé jeudi une perte nette de 10 millions d’euros au premier trimestre 2007 contre un bénéfice de 522 millions un an plus tôt, soit un résultat négatif pour le troisième trimestre consécutif. Les résultats d’EADS sont principalement plombés par l’inscription d’une provision de 688 millions d’euros (contre 800 millions attendus par le consensus) au titre du plan de réductions d’effectifs Power8, qui doit supprimer 10.000 emplois chez Airbus et ses sous-traitants.

Le bénéfice opérationnel avant amortissement des écarts d’acquisition et éléments exceptionnels (EBIT) a chuté de 89% à 89 millions d’euros.

Pour l’ensemble de l’année, EADS a confirmé prévoir un bénéfice opérationnel « stable » par rapport aux 399 millions de 2006, malgré une nouvelle « perte substantielle » pour Airbus, qui continuera de pâtir des coûts liés au retard de l’A380, mais aussi de la dépréciation du dollar face à l’euro.

Certains analystes continuent cependant à s’interroger sur la capacité du groupe à réduire significativement les coûts d’ici 2010 dans sa filiale Airbus.

En revanche, la bonne performance des autres divisions du groupe a permis d’amortir le recul de la profitabilité d’Airbus. Parmi les éléments notables, on peut souligner la bonne tenue des divisions Eurocopter (chiffre d’affaires en hausse de 2%, EBIT +18%), EADS Astrium (c.a. +29%, EBIT +900%) et le redressement de la situation chez Sogerma.

EADS a confirmé ses perspectives pour l’ensemble de l’année, prévoyant un résultat opérationnel EBIT stable par rapport à 2006 (+399 millions d’euros en 2006) malgré une nouvelle « perte substantielle » pour Airbus (-572 millions en 2006), imputable notamment au plan Power8 et aux coûts de soutien de l’A380.

Le groupe s’appuie notamment sur « un carnet de commandes bien étoffé », selon le CM-CIC, qui s’élevait fin mars à 261,5 milliards d’euros, à peu près stable malgré un impact négatif du dollar américain de 2,5 milliards d’euros.

Source : AFP

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