Séance très instructive aujourd’hui à la bourse de Paris. Mais avant de commenter la séance, je commencerai par un mea culpa au sujet du support sur 5350 non indentifié à l’avance : le canal bleu clair était tracé depuis longtemps, et ses deux points d’appui, rapprochés et lointains des niveaux actuels, n’étaient pas bien positionnés : un petit écart de quelques points sur ces points lointains se traduit par un écart d’une vingtaine de points à l’arrivée, d’où l’écart entre 5370 et 5350. Mais si j’avais tracé auparavent le canal rose (rajouté donc aujourd’hui pour l’occasion, mais il était possible de le tracer depuis une semaine déjà), on aurait obtenu également ce niveau.
Car le CAC a aujourd’hui rebondit sur les 5350, où convergent donc deux supports : les bases des canaux bleu clair (MT) et rose (CT), pour venir même clôturer de justesse sur la base de son canal vert! Nous avions envisagé cette hypothèse dans notre point de début d’après-midi, mais la situation était loin d’être gagnée, et il fallait compter sur un beau rebond aux US pour leur demi-séance d’ouverture.
Eh bien c’est ce qu’il s’est (encore) passé : après une ouverture en baisse marquée, les deux indices sont vite repartis de l’avant, le Nasdaq remontant même à l’équilibre au moment de la clôture parisienne, permettant au CAC de revenir sur les 5390. Nous reviendrons sur les indices US plus tard dans le week-end.
Revenons un instant au déroulement de la séance : après une ouverture baisse, suite à la baisse d’hier déjà, le CAC s’enfonçait brutalement sous les 5400 peu après l’annonce d’un bon indice IFO, qui projetait l’euro au dessus des 1.30, au contact des 1.31. Une forte hausse qui fait craindre un retour sur les plus hauts de 2005 vers 1.35! Panique donc sur le marché action, qui casse tour à tour les 5400 et 5390, pour aller rapidement sur 5350, avant de se stabiliser et osciller pendant une bonne partie de la séance entre 5350 et 5380, attendant le grand frère américain… Et c’est de la que viendra le demi-salut, avec donc un retour sur le niveau des 5390 en clôture!
Après la crainte évoquée en cours de séance, avec la cassure du canal vert, et qui a du provoquer un certain nombre de ventes de protection, ou même de prises de positions baissières, la situation s’est bien améliorée en séance. Il reste toutefois quelques incertitudes (ce serait trop beau :-)) : d’une part cette sauvegarde de justesse du canal vert, et le rebond sur les 5350, demandent confirmation, et ce rebond nous pourra être réellement validé qu’avec une belle bougie ce lundi. Et arrive donc là la seconde incertitude : que va faire l’euro ? Est-ce que ce franchissement des 1.30 ne sera qu’un feu de paille, ou se poursuivra-t’il vers 1.35? D’un point de vue graphique, le franchissement est clair et net, et je serai tenté de dire que le pronostic est pour une poursuite de la hausse pour les semaines à venir. Ce qui pourrait signifier une poursuite de la baisse des indices (à moins que cette hausse de l’euro soit en bonne partie intégrée, et la raison principale de la baisse de ces derniers jours), alors que les indices américains pourraient bien finir par consolider eux-aussi.
Une fois encore, lorsque l’on analyse un peu plus en profondeur, en essayant d’introduire des éléments fondamentaux (ici l’euro), le doute nous prend, et il devient difficile d’intervenir dans un sens ou dans l’autre. Nous nous fierons donc essentiellement à nos graphiques, avec comme seuil principal à surveiller le support du jour à 5350. Au dessus, on pourra jouer le rebond du marché, qu’il conviendra ensuite d’évaluer au fur et à mesure des séances, et en dessous, il faudra compter avec une amplification du mouvement baissier.
A la hausse, la première résistance se trouvera sur 5400, mais ce seront surtout les trois niveaux suivant qu’il faudra franchir pour espérer un retour de la hausse, à savoir les 5417 (point haut du jour), 5430 (résistance horizontale + MM20), puis une zone délicate entre 5440 et 5460. Ce n’est qu’au dessus de cette zone que le pronostic pourrait redevenir plus haussier, avec une attaque des plus haut en ligne de mire, puis sans doute les 5600. Nous n’en sommes pas encore là.
A la baisse, ce seront à nouveau nos deux supports bleu clair et rose qui seront primordiaux pour lundi : ils seront sur 5350/5360. En dessous, danger, avec le support suivant sur 5335, avant les 5300, puis une nouvelle parallèle verte sur 5265.
Arguments haussiers : rebond sur supports et retour sur canal vert, bougie en forme de marteau
Arguments baissiers : cassure des 5400, fragilisation du canal vert. Risque d’une poursuite de la hausse de l’euro et d’une consolidation aux US (à suivre mes analyses DJ et Nasdaq plus tard dans le week-end).