Adidas-Reebok, ou la valeur du sport

Si le sport est LA valeur sociale mondiale par excellence, sa valeur marchande et financière n’est évidemment pas en reste.

Adidas (n°2 mondial des vêtements et équipements sportifs derrière Nike) vient de proposer une prime de 34% pour s’offrir le n°3 mondial Reebok (3,1 milliards d’euros sur la table pour acheter 3 milliards de chiffre d’affaires et 155 millions d’euros de résultat). Digression : la vente de sa filiale Salomon était le signe avant-coureur d’une opération d’envergure sur des gammes plus proches d’Adidas que ne l’étaient celles de Salomon (équipements pour le ski et divers sports de « niche ») – bon, c’est facile à dire après coup.

Derrière, on trouve Puma ou Quicksilver (deux success story récentes), qui vient de racheter l’équipementier Skis Rossignol (stratégie du métissage entre les vêtements et le matériel).

En France, je rappelle que Lafuma vient de racheter Oxbow – mariage de la montagne et de la mer dans les vêtements et accessoires.

Le secteur est donc très en vue, même si les valorisations boursières ne sont pas exorbitantes – car les rythmes de croissance se sont calmé sur ces marchés.

Mon avis : Lafuma vise 500 millions d’euros de chiffre d’affaires en 2010. A ce moment-là, il aura une taille suffisante pour attirer les « gros » et sera racheté. Pensez-y.