FMI : Lagarde redoute une crise des liquidités

Et l’on continue dans les nouvelles « désagréables ». 

« Nous ne devons pas sous-estimer les risques d’une propagation de la faiblesse économique, ou même une crise de liquidité débilitante. C’est pourquoi il faut agir de toute urgence afin que les banques puissent retourner à l’activité de financement de l’activité économique », a ainsi prévenu Christine Lagarde.

Des propos pour le moins jugés crédibles par les investisseurs, les valeurs bancaires chutant vendredi en réponse à la position de la directrice du FMI.

La semaine dernier, le Fonds Monétaire avait appelé à une recapitalisation urgente des établissements européens. Selon un projet de document, le FMI estimerait que les établissements de l’UE pourraient manquer de l’ordre de 200 milliards d’euros de fonds propres.

Histoire d’enfoncer le clou, Goldman Sachs estime pour sa part dans une note que certaines banques européennes devront obtenir des fonds propres supplémentaires si les gouvernements imposent des décotes sur leurs portefeuilles de titres placés en dette souveraine.

Les analystes de Goldman Sachs précisent que selon eux, les établissements bancaires de Grèce, Italie, Irlande, lEspagne et Portugal pourraient rencontrer des difficultés le cas échéant.

« Dans ces cas-là, le capital devra être fourni par les institutions souveraines ou internationales », précisent-ils. Ajoutant que des nationalisations partielles ou totales devraient être alors envisagées.

Dans l’hypothèse d’un choc souverain, 38 banques pourraient avoir besoin de 30 à 92 milliards d’euros de capitaux pour pouvoir revenir à un niveau plancher d’un core Tier One de 5% à 7%, estime par ailleurs Goldman Sachs. Lequel a abaissé ses objectifs de cours sur plusieurs banques de l’Union européenne, dont UniCredit (Italie), Banco Santander (Espagne) et Agricultural Bank of Greece.

En début de semaine, l’Institut de la finance internationale (IIF) – réputé comme étant un grand lobby bancaire par les analystes – a publié son étude sur les conséquences économiques de l’application des nouvelles régulations financières.

Selon le scénario moyen des économistes de l’IIF, les établissements bancaires devront lever d’ici à 2015 1300 milliards de dollars de capital pour se conformer aux exigences des régulateurs. Des exigences qui pourraient les contraindre à augmenter de 3,5% en moyenne leurs taux d’intérêt.