Dow Jones : 09/02/10

La semaine dernière, et après une violente chute, les indices américains semblaient vouloir reprendre un peu de hauteur. Mais toujours coincés dans leurs canaux baissiers TCT, ils ont fini par rapidement repartir à la baisse… avant de tenter de nouveau en ce début de semaine un petit rebond. Est-ce à dire que nous nous retrouvons globalement dans la même situation que la semaine dernière, mais un étage plus bas ?

Oui et non, car si la situation peut sembler comparable dans l’enchaînement des phases d’accélération baissière et de reprise technique, la semaine qui vient de s’écouler aura vu d’importants supports cassés, remettant en cause les tendances haussières CT du Dow Jones et du Nasdaq, encore préservées mardi dernier.  Pour zoomer un peu et apporter quelques niveaux intermédiaires par rapport à l’analyse proposée par Dominique Dupard cet après-midi, voyons voir plus en détail quelle est la situation précise de nos deux indices américains, en commençant par le DJ. Côté DJ donc, après un retour mardi dernier au dessus des 10250, et un poussif maintien au dessus mercredi, le marché s’est montré incapable de pousser jusqu’à ses niveaux de résistance suivants, retombant très lourdement jeudi, pour finir très exactement sur l’objectif des 10000 pts ratés lors du repli précédent.

Le problème, c’est que ce niveau a engendré une succession de signaux peu clairs. Nettement cassé vendredi en séance, la zone de support des 10000 pts sera en effet réintégrée de justesse en clôture. Et si la séance d’hier lundi verra cette fois la cassure confirmée au fixing, les faibles volumes associés, la présence du doji marteau de la séance précédente, et la légère réintégration des 10000 pts en ce mardi soir apportent une certaine confusion. Le marché ne semble donc pas tout à fait prêt à céder, contrairement à ce qu’on a pû voir sur d’autres indices.

Est-ce en raison de la présence de l’oblique rouge, ancienne résistance haute du canal baissier MT ? Peut-être. Toujours est-il que le mouvement de repli auquel nous assistons n’a rien de bien franc. On notera d’ailleurs qu’il s’est concentré essentiellement sur seulement trois des quinze dernières séances.

Pour autant, le DJ reste bien orienté à la baisse au sein de son canal violet, comme en témoigne encore la séance de ce mardi, avec un plus haut à proximité immédiate du haut de ce canal, et au niveau de la médiane du marabozu de jeudi dernier. Mais pour combien de temps ?

Difficile à dire, même si un retour de la baisse reste le scénario le plus probable pour demain. L’avantage en tout cas, c’est que le DJ nous a fourni aujourd’hui un niveau intéressant à surveiller pour la suite : le seuil des 10140. Correspondant au point haut du jour, médiane de la bougie de jeudi dernier, et point haut du petit canal baissier violet, ce seuil constituera un point clé pour l’évolution TCT et peut être CT du Dow Jones. Son franchissement relancerait l’espoir du côté des bulls, qui pourraient alors tenter un retour sur les 10260/10300, correspondant à la fois aux plus hauts de la semaine dernière, mais également au sommet du canal marron tracé en pointillés. Ce n’est toutefois qu’au delà, voire même au delà du canal marron en traits pleins qu’on pourrait considérer cette phase de repli comme révolue.

A contrario, tout échec contre les 10140 et le haut du petit canal violet risquerait de replonger le DJ dans sa tendance baissière TCT, direction à nouveau l’important seuil des 9710. En dessous, le repli actuel pourrait prendre alors une autre dimension, et devrait se poursuivre en direction des 9410, mais nous n’en sommes pas encore là.

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