Je vous avais promis une analyse MT, mais en la réalisant, il m’est apparu plus clair de commencer par un petit point rapide sur la situation LT de notre CAC. Afin de ne pas surcharger le graphique, je n’ai fait apparaître que deux series d’obliques : des obliques vertes haussières, et qui encadrent à espacement régulier les variations du marché depuis maintenant la fin des années 80 (date de la création du CAC), et des obliques rouges descendantes, encadrant la phase plus chahutée que l’on connait depuis la bulle internet. (a noter que l’oblique rouge centrale joue un rôle secondaire par rapport aux deux autres). Que vois-t’on et que peut-on en conclure ?
Si ces tracés semblent plutôt bien encadrer les évolutions du marché depuis 30 ans, on notera quand même que la situation s’est un peu compliquée depuis quelques mois, avec une cassure du support vert en début d’année, puis sa nette réintégration quelques mois plus tard. « Tout » semblait envoyer le CAC sur son support rouge vers 2200 pts, notamment après la cassure du support vert, mais il n’en a rien été, du moins pour l’instant.
Il y a alors deux façons de voir les choses : la première, optimiste, considérant la cassure de début 2009 comme une fausse cassure, le marché ayant tout simplement rebondi sur l’horizontale des 2400. On pourrait alors s’attendre à une poursuite du rebond en direction de la médiane rouge, puis vers 3800/4000, en réponse quelque part à cette fausse cassure.
La seconde, plus pessimiste, considérant que ce sont désormais surtout les obliques rouges qui sont à regarder : et depuis la cassure de la médiane en octobre dernier, l’objectif reste la base du canal rouge, le marché étant plutôt en phase de pull back contre le tracé rouge.
D’un point de vue purement technique, j’ai plutôt un penchant pour la seconde hypothèse. Mais d’un point de vue fondamental, un retour sur 2200/2100 me semble difficile en l’état actuel des choses. Cela signifierait sans doute une nouvelle dégradation à venir de notre économie. Ce n’est pas à souhaiter, tant les dégâts pourraient alors être importants.
Pour terminer, on notera quand même que supports vert et rouge se croisent sur 2100 en juin 2011…
A dans quelques heures pour le point MT.
A lire également :
Analyse CAC 22/06/09
Analyse Nasdaq 16/06/09
Analyse DJ 16/06/09
M’enfin avec des graph en log, c’est toujours limites. J’aurais bien aimé le voir en linéaires. M’enfin c’est une préference personnel.
Comme déjà mentionné à Laurent Gosse, mon travail (Gann) me fait opter pour la situation baissière avec un objectif à 2300 dès que 2900 serait enfoncé. Le fondamental serait alors assez détestable j’en conviens et je le redoute.
VB
Un graphe en linéaire pour du LT ne me semble pas cohérent. Mais je pourrais me livrer à l’exercice si je trouve un peu de temps dans les prochains jours… La comparaison sera sans doute intéressante.
Merci pour ce point « rapide » LT. C’est vrai que prendre un peu de recul ça permet d’y voir un peu plus clair. Les graphes MT commencent à être un peu trop chargés pour moi 🙂
merci michel !
Personnellement, je suis en accord avec ce point bas…pour dire j’ai 2130P en seuil.
Par contre, pour LOG ou LINEAIRE, il me semblait que pour une analyse MT/LT des graphs, il fallait plutot se mettre en lineaire ??
A+
Au contraire : le problème du linéaire est qu’il écrase complètement les variations passées (pour autant que les marchés aient monté) : en effet, en linéaire, il y a autant de distance sur l’axe vertical pour passer de 1 à 2, de 2 à 3, etc… Si on regarde le DJ en linéaire, on a l’impression que c’était le calme plat dès qu’on remonte quelques dizaines d’années en arrière. Le krach de 29 apparaît comme un micro éternuement…
En log, la distance est la même entre 1 et 2, entre 2 et 4, entre 4 et 8, etc… Ce sont ici les variations en pourcentage qui importent plus.
Si on reprend le cas du CAC, l’effort pour passer de 1000 à 2000 doit-il être considéré comme identique à celui pour passer de 2000 à 3000 ou de 2000 à 4000?
on est bien d’accord que le lineaire ecrase les cours mais justement pour le MT/LT ça permet d’enlever les pics qui en soit ne servent pas à grand chose puisqu’on est sur du LT… par contre pour du CT/TCT, oui le log est privilégié !!
Enfin moi je vois ça comme ça !!
Et pour finir, un graph sera bien different sur les objectifs suivant l’echelle prise.
A+
Enfin ça enlève surtout les pics effectués bien en dessous des cours actuels. Car pour ce qui est des pics au dessus, ça les amplifie… Je ferai une comparaison un de ces 4
L’échelle logarithmique permet de visualiser les effets multiplicateurs alors que l’échelle linéaire sert pour les effets additifs. La première est donc cohérente avec un indice boursier. Pour être encore plus juste, il faudrait intégrer l’inflation, la valeur de la monnaie et les dividendes.
@pitchat,
c’est cela qui me derange avec le log « un graph sera bien different sur les objectifs suivant l’echelle prise » en linéaire ont peut vraiment observer les tendaces longues comme les ctendance courte surtout si ont prend en compte les pourcentages. Aux moins ont a un delta(dérivation) constant dans le temps est en economie la constance reste une notion importante. Car sur du linéaire tu peut plus facilement te rendre compte des variations sur le delta. Et considérer se delta comme la quantité d’argent mise en jeux durant une certaine période. M’enfin c’est se qui visuellement et le plus facilement analysable. Les log se n’est pas a la porter de tout le monde, cela peut et est trés mal interpréter par ceux qui ne connaisse pas. En plus avec le log tu me perçoit pas en un clin d’oeil l’amplitude de la variations. M’enfin comme le dit Pitchat, tout dépends de l’objectif.
En tout cas Michel, si tu as l’habitude de’utiliser les log, essaye un peut avec le linéaire. Une fois appliqué a des matrices, tu peux intégrer beaucoup d’autres paramètres. C’est trés dur la volatilité avec des log.
En tout cas merci pour le travail qui tu partage avec d’autres, c’est une autre approche que je lit aussi même si c’est moins souvent.
en tout cas prends se post comme mon argumentation a l’utilisation du linéaire. Mais chacun fait comme il a envie de la faire, dans le cas presant cela ne nuis a personne :))))))
L’hypothèse d’une nouvelle dégradation de l’économie est assez probable si on regarde l’impact à venir de la montée massive du chômage, la poursuite des crashs immobiliers, la sclérose persistante du système financier et la flambée de la dette des états. La première claque n’a pas été dévastatrice pour changer l’idéologie qui a mené au désastre. Espérons que nos élites comprennent à la deuxième.
A Sinclair : voilà qui est mieux exprimé que ce que j’avais fait. Intégrer l’inflation, la monnaie ou les dividendes pourrait être intéressant pour se rapprocher de la « vérité », mais l’AT étant avant tout pour moi une traduction de la psycho des investisseurs, ces derniers ne prennent souvent pas tout cela en compte, et raisonnent « bêtement » prix d’achat ou prix de revient, peu importe si celui-ci a varié avec l’inflation, la monnaie ou les divs…
A Logique : pas sûr de vous avoir suivi. Mais on aura l’occasion d’en rediscuter graphique à l’appui dans qques jours 🙂
Débat log – linéaire c’est une question de gout… mais déterminer des cibles avec des droites de tendance est un exercice aléatoire et plus qu’hypothétique, puisque il ne se base que sur une projection subjective et sans fondement lié aux mouvements de marché. A l’inverse des horizontales qui peuvent donner des zones d’échange importantes liées à une masse importante d’acteurs coincés ou placés sur la zone de prix considérée.
Je ne reviens pas sur l’efficacité de la droite de tendance que j’utilise à TCT (en linéaire) en tant que support ou résistance, mais plutôt en tant qu’élément prédictif.
En conclusion, je préfère utiliser d’autres méthodes que les obliques ! Et on a le choix …
@Michel
extrait du commentaire
Commentaire n° 711 posté par Achno aujourd’hui à 22h06
a http://tropicalbear.over-blog.com/700-comments-32476027.html
« Concernant le commentaire n°582 d
@anonymous56,
Je préfere resté optimiste, même si quelques part l’idéologie néo-liberale mérite bien de se prendre une bonne claque. Mais tout est vraiment possible, si les indexes descendent en dessous de la zone des prix de 1995.
le Nikkei, n’arrète pas de descendre depuis 20 ans, pourtant le japon reste une économie solide avec une monnaie trés apprécié.
Mais tout est possible parce que tout est cyclique.
@ananymous56 : difficile d’en penser quelque chose. Mr Belkayate a toujours bien aimé jouer les oracles, et faire des prévisions lointaines. C’est un très bon orateur, c’est quelqu’un d’intelligent, et qui est surtout apparu sur le devant de la scène pour avoir prévu l’effondrement de la bulle internet si mes souvenirs sont bons. Mais on oublie bien vite ses prévisions quelques mois ou années qui se sont avérées erronées. Il s’est fait oublié quelques temps, et le revoilà. Il peut très bien à nouveau avoir raison, mais à 2, 3 ou 4 ans, c’est pour le moins aléatoire. Et comparer le comportement des marchés à 29 me semble aussi bizarre : les ressorts sont très différents, les acteurs du marché ne sont pas les mêmes, et tout va tellement plus vite aujourd’hui. Ce qui a duré 3 ans mini à l’époque devrait sûrement durer bien moins de nos jours. Enfin, ce n’est que mon point de vue, et comme lui, je ne suis pas infaillible 🙂