Après le profit warning de la banque IKB publié hier, c’est au tour de la prestigieuse Deutsche Bank de communiquer sur ses déboires liés à la crise des subprime mortgages américains. Rappelons que cette contamination à divers secteurs de l’économie se fait par l’intermédiaire de dérivés de crédits (divers et variés); n’ayant pas la compétence requise pour proposer un point de vue personnel sur ces produits, je vous renvoie à un site spécialisé sur la question. La version officielle (et longtemps en vigueur) fut que le risque était complètement contenu …
Bien entendu, ce n’est pas le cas! Et il suffit pour s’en convaincre de réfléchir un instant sur les profondes interconnexions entre les diverses économies mondialisées. Pourquoi diable un secteur resterait-il localisé alors que tous les autres font l’objet d’opérations depuis les quatre coins de la planète ?
Aujourd’hui, nous avons pris connaissance de la statistique des dépenses de construction, très inférieure au consensus. Or, nous observons en meme temps un fort rebond des valeurs financières et foncières! Outre-Atlantique, la reprise d’hier est déjà à la peine (on peut imaginer que « le rebond est vendu »), si bien qu’un communiqué de la FED vient au secours des marchés: « La Réserve fédérale américaine n’a pas fini d’évaluer l’impact de la baisse subie la semaine dernière par les marchés financiers mais elle agira si cette évolution compromet ses objectifs en matière d’inflation ou d’emploi« .
C’est effectivement très mauvais signe; nous y reviendrons à la cloture de Wall Street.