Le cours du palladium à son niveau le plus haut

Le palladium s’est affranchi de la tendance observée sur les autres métaux précieux jeudi, atteignant un niveau qu’il n’avait pas atteint depuis bientôt un an.

Cette hausse provoque toutefois une certaine surprise des analystes, le métal se situant actuellement en excédent de production.

Le prix d’une once de palladium s’est hissé jusqu’à 374 dollars sur le London Platinum and Palladium Market, son plus haut niveau depuis le 18 mai 2006.

Le métal a pris 6% en trois jours, suivant jeudi une tendance haussière supérieur à celle observée pour les autres métaux précieux. Ce phénomène est d’autant plus surprenant que le palladium suit toujours en général une progression inférieure à celle des cours de l’or, de l’argent et du platine.

La plus grande partie des stocks mondiaux est entreposée en Russie, le principal producteur mondial, qui ne communique pas l’ampleur de ses réserves. Le métal est en excédent de production depuis 2001. Selon le groupe spécialisé Johnson Matthey, l’année 2006 s’est soldée par un excédent de 1,63 million d’onces et 2007 ne devrait pas déroger à la règle.

Le palladium pourrait à l’heure actuelle bénéficier d’achats techniques, en particulier d’un effet de rattrapage, grâce aux investisseurs qui rééquilibrent quelque peu leurs portefeuilles après avoir négligé le métal.

Selon les analystes techniques de la banque Barclays Capital, le fait que le métal soit parvenu à s’extraire de ses marges récentes est « un signal haussier fort », « qui pointe vers le sommet de 2006 ».

Comme le platine, le palladium est utilisé dans l’industrie automobile pour la confection de pots catalytiques d’échappement, sans pouvoir équiper toutefois les voitures à moteur diesel.

En dépit des fondamentaux défavorables, les investisseurs gardent à l’esprit la forte perturbation du marché survenue en 2001, causée par le déficit d’offre en provenance de Russie. « La Russie avait cessé d’approvisionner le marché et les cours avaient bondi au-dessus des 1.000 dollars l’once », a rappelé Helen Henton. C’est pourquoi les constructeurs automobiles, prudents, ne se découvrent pas et gardent aussi bien du platine que du palladium en magasin.

Source : AFP

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