Une décorrélation étonnante, qui peut certes s’expliquer par la crise de la dette européenne, mais qui semble aller bien au delà et semble vouloir aller dans le sens de la « guerre » Etats Unis-Europe évoquée la semaine dernière : les marchés (comprendre les banques d’affaire, et notamment les banques d’affaire américaines) voudraient pousser l’Europe à restructurer la dette de la Grèce qu’ils ne s’y prendraient pas autrement…
Une décorrélation qui doit en tout cas nous inciter à une certaine méfiance, en raison des scénarios possibles qui peuvent en découler : les Etats-Unis, dont l’endettement est loin d’être confortable et qui feraient mieux de regarder chez eux avant d’aller montrer du doigt l’Europe (même s’il y a clairement des raisons à cela), vont-ils finir par sombrer avec les bourses européennes, ou au contraire, vont-ils confirmer leur amélioration de tendance de ces dernières semaines ?
Côté Dow Jones, après le retour enregistré mardi dernier sur les plus hauts du 31 mai, la hausse s’est tout d’abord poursuivie jusqu’à aller chercher précisément l’horizontale LT des 12750. C’est alors que la consolidation a pris place, avec trois bougies rouges et autant de séances de baisse. Une consolidation tout ce qu’il y a de plus classique, et qui tranche donc avec ce qu’il se passe sur les places européennes.
Nous nous focaliserons toutefois ici sur la configuration graphique actuelle du Dow, tout en ayant à l’esprit la chute actuelle des marchés européens, qui pourrait finir par déteindre sur Wall Street. Compte tenu de l’ampleur du rebond, et de la faiblesse de la consolidation, celle-ci pourrait se poursuivre en direction d’une importante zone de soutien sur 12330/12350. Une zone qui correspond à un support horizontal, aux 50% de retracement de la hausse, et aux MM20 et 50.
Un rebond sur cette zone confirmera l’amélioration de tendance de fin juin, et pourrait permettre un nouveau test des 12750, avant pourquoi pas franchissement. A contrario, un enfoncement compliquerait un peu la configuration actuelle, mais serait loin d’être dramatique, avec en dessous un nouveau support sur les 12200/12210, avec même en extension l’oblique bleu clair. Ce n’est qu’en cas de cassure qu’il faudrait envisager un retour sur les plus bas de juin, puis pourquoi pas d’un retour sur la zone des 11750.
A la hausse, un franchissement des 12750 serait un point clairement positif, mais ce n’est réellement qu’au dessus des 12850/12880 que l’on pourrait réellement envisager l’avenir avec clairement plus d’optimisme.
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