Le succès du placement obligataire de l’Italie aujourd’hui va toutefois calmer quelque peu les investisseurs, permettant au marché de redresser la tête grâce notamment à un rebond technique du côté des valeurs financières. Jamais toutefois le CAC ne parviendra à repasser dans le vert, mais en clôturant en repli « limité » de 0.91%, au dessus des 3740/3745 et juste au dessus des 3770, on aura éviter le pire…
Pour combien de temps ? Il est bien sûr difficile d’y répondre, mais au regard de la bougie du jour, de son impressionnante mèche basse (que nous avons du ajuster manuellement pour tenir compte du blocage des cotations du CAC pendant une partie de la séance) et des volumes enregistrés, il n’est pas impossible qu’un nouveau point bas important ait été réalisé. Une journée qui a en effet toutes les apparences d’un « sell-off », avec le déclenchement de nombreux stops qui auront accéléré le repli tandis que le retour en clôture au delà des supports cassés plus tôt dans la journée place bon nombre d’investisseurs en situation délicate.
Ainsi, un rapide rebond dans les prochains jours pourrait entraîner des rachats massifs de positions de la part des vendeurs du jour, alimentant d’autant la reprise. Mais pour cela, il faudrait que le calme revienne un peu sur les marchés et qu’une issue rapide soit trouvée au problème de la dette européenne. Du côté des points positifs, on notera le comportement très modéré de Wall Street, qui continue de surperformer très largement les marchés européens, et bien sûr la bougie formée aujourd’hui.
Il faudra toutefois rapidement invalider le nouveau gap baissier ouvert ce matin entre 3786 et 3790, et faire avec l’enfoncement en séance de très importants supports, comme la zone des 3770, l’oblique en pointillés verts, les 3740, ou encore les 3690/3700, qui fragilise clairement la configuration actuelle.
Ainsi, comment gérer un possible retour en direction des plus bas de ce matin ? Devra t’on le considérer comme un simple test du support né de la mèche basse du jour, ou une confirmation de la rupture des supports enfoncés aujourd’hui, avec donc les conséquences baissières que l’on peut imaginer ? Bref, beaucoup d’incertitudes, qui pourraient se retrouver au cours des prochaines séances.
Si un rebond technique est attendu, après le violent décrochage de ces dernières séances et le marteau formé aujourd’hui, les résistances importantes à proximité et l’appel de la mèche basse du jour pourraient compliquer la tâche des acheteurs. Les importants décalages à l’ouverture viennent également s’ajouter pour brouiller les pistes et nos scénarios d’un jour sur l’autre.
Bref, ce sont un peu toutes les options que nous nous devons de considérer à la clôture de ce soir : de l’ouverture en gap haussier, qui pourrait permettre la formation d’une île de retournement haussier, pour un retour du CAC en direction du gap d’hier, à un nouveau plongeon en direction des plus bas du jour, avec même pourquoi pas leur rupture.
A la baisse, en dehors des 3770/3775, on surveillera avec attention la zone des 3750/3755, correspondant à l’ouverture du jour, à un point bas marqué cet après-midi, et à la base de notre triangle MT vert. En cas de cassure, on pourra naturellement également surveiller le seuil des 3740/3745, sachant qu’en dessous, le risque sera important de voir le repli s’accélérer en direction de la zone des 3690/3700, avant éventuellement les plus bas du jour sur 3660/3665, que l’on élargira aux 3650, issus d’un possible support en pointillés verts (hypothèse d’un large canal légèrement baissier). Une cassure de ces 3650/3660 aurait naturellement des effets dévastateurs, avec une poursuite du plongeon en direction des points bas de fin 2010, vers 3590/3600.
Mais comme vu plus haut, l’analyse graphique nous incite à envisager un prochain rebond technique. Peut être pas dès demain, mais dans les prochains jours. Il faudra bien sûr s’affranchir déjà du petit gap de ce matin, entre 3786 et 3790, avant de s’attaquer à l’oblique violette vers 3820, aux 3830, puis 3845. Alors on pourra envisager un retour sur les 3870, puis sur le gap d’hier entre 3890 et 3913.
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