La hausse d’hier avait été exceptionnelle. Le repli du jour en clôture est un moindre mal pour les bulls, d’autant que le CAC aura passé l’essentiel de la journée à travailler le support des 3630/3640, avant de se reprendre en fin de séance pour terminer proche des plus hauts et de nouveau au dessus du canal rose. Nous ne nous appesantirons toutefois pas sur ce canal rose, trop pentu pour être réellement significatif, d’autant qu’il a été clairement enfoncé vendredi dernier, pour nous concentrer sur le support des 3630/3640.
Une zone que nous avions mentionné hier soir comme celle à ne pas casser sous peine de faire monter d’un cran la nervosité des opérateurs. Cela s’est bien ressenti aujourd’hui, avec de nombreuses attaques et hésitations, avant qu’elle ne renvoie le marché vers le haut en fin de séance. Reste que la clôture s’est faite en repli, et si le petit marteau du jour est encourageant pour les bulls, nous avons aussi un harami baissier, signe d’arrêt de la hausse entamée hier.
Une reprise du rebond dès demain est donc loin d’être acquise, avec un marché qui pourrait rester coincé entre 3630 et 3720 quelques temps avant de prendre une orientation plus claire.
C’est ce que nous surveillerons demain, avec à la hausse la zone des 3700/3720 qui a pris du galon aujourd’hui. Au delà, le CAC devrait accélérer jusqu’aux 3750 puis éventuellement jusqu’à la zone de résistance des 3785. Une zone qui devrait être rapidement rejointe par la MM20, et qui ne sera pas simple à franchir. Compte tenu de la volatilité actuelle, rien ne peut toutefois être exclu, et le CAC pourrait alors poursuivre en direction des 3830/3860, avant une autre importante zone sur 3875/3880 (horizontale en pointillés et oblique orange). Ce n’est qu’en cas de retour en clôture au dessus de ces niveaux que l’on pourrait sérieusement envisager la fin de l’épisode baissier de ces derniers jours. Nous en sommes encore loin.
Reste que sous l’effet du harami du jour, et compte tenu d’une l’orientation toujours baissière des Bollingers et de la MM20, un nouveau test des 3630/3640 est tout à fait possible. Tiendront-ils à nouveau ? Ne risque-t’on pas d’avoir de fausses cassures ? Ou assisterons-nous à un retour du doute ? Le CAC pourrait alors rapidement revenir sur les 3600 (médiane de la bougie de lundi), puis sur la zone des 3550/3580, ce qui ne manquerait pas de faire ressurgir un peu plus le scénario de 2008.
Difficile en tout état de cause de réellement trancher ce soir, entre tendance baissière et impulsion haussière d’hier. Peut-être trouverons nous quelques indices du côté de l’euro, du pétrole ou de l’once d’or, ou du côté des marchés américains ? C’est ce que nous vous proposerons de voir d’ici quelques heures sur FSC.
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