Mais rien ne semble y faire depuis quelques jours, voire quelques semaines, et tout est prétexte pour voir le verre à moitié vide. Après avoir comblé son gap d’ouverture, puis enfoncé le seuil des 3670 à l’ouverture des places américaines, le CAC a accéléré son repli, plongeant sur les coups de 16h avec des statistiques décevantes sur l’ISM, tandis que les statistiques sur l’emploi, meilleures qu’attendues, étaient laissées de côté.
Au final, après avoir gagné plus de 1% en début de séance, le CAC lâche plus de 2% en clôture, sous performant encore largement les places américaines, les statistiques à l’origine du repli étant pourtant avant tout américaines.
Nous ne reviendrons pas sur cette sous-performance sur laquelle nous sommes déjà revenus, sans avoir d’ailleurs trouvé de réponse vraiment convaincante, si ce ne sont quelques suppositions. Graphiquement en tout cas, la situation est sérieuse, pour ne pas dire inquiétante pour les acheteurs, avec non seulement le très net enfoncement des 3640/3645 après l’alerte de vendredi, mais également l’enfoncement du support rouge et des points bas de fin novembre 2010.
Ces deux derniers enfoncements, concrétisés sur le fixing de clôture, sont toutefois un peu trop légers pour être définitifs, et pourraient d’ailleurs très bien être assimilés à un sell-off. Dans cette hypothèse, il faudra toutefois que le CAC reparte de l’avant dès demain, ce qui est tout à fait possible après 6 séances de repli consécutives sur le CAC, et 7 à Wall Street. Et il faudra d’ailleurs plusieurs séances de rebond pour que l’on puisse considérer la cassure des 3590/3600 comme une fausse cassure.
Autant dire que la situation est en ce lundi soir bien délicate pour les acheteurs, avec une tendance baissière qui est montée d’un cran, avec donc l’enfoncement des 3640/3645. L’hypothèse d’un repli CT/MT finalement modéré au sein du canal en pointillés vert doit être abandonnée, et ce sont les canaux marron et rouge qui s’en retrouvent au contraire confortés, avec qui plus est la MM20 qui refuse de croiser la MM50 et plonge au contraire de plus belle.
Dans ces conditions, et même si une pause est possible demain, le risque est grand de voir le repli se poursuivre dans les prochaines séance, en direction de la zone psychologique des 3500, puis de l’oblique orange vers 3480, renforcée ces jours-ci par la base du canal marron, avant une large zone de soutien correspondant aux plus bas de 2010, entre 3290 et 3440.
Reste qu’une pause est possible après la chute du jour et de ces dernières semaines. Le CAC pourrait donc former demain un doji, voir pourquoi pas, dans l’hypothèse d’un sell-off en ce lundi soir, repartir de l’avant. Il lui faudrait toutefois rapidement revenir au dessus des 3640/3645, puis au dessus des 3660/3670. Alors on pourrait envisager un retour sur les 3720, dont le franchissement signerait probablement le départ d’un vrai rebond, même s’il restera encore en résistance l’oblique bleu clair et la MM20 demain sur 3770 (sur 3720 à partir de vendredi).
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