Clôture CAC 29/10/10 : 3833 (-0.04%)

Comme quoi, statistique ne veut pas dire 100%, et il faut se méfier de tout scénario catastrophe ou scénario miracle qui ne soit pas étayé par des thèses sérieuses et éprouvées. Je vous renvoie aussi dans le même style à l’analyse que nous avions publiée en mars dernier concernant la survenance de points hauts et points bas majeurs sur le marché. Si le point haut de fin avril peut être considéré comme cohérent par rapport à cette étude, que dire du point bas de fin mai, qui vient faire intrusion dans une période peu propice à la matérialisation de points bas ? Si ce type d’étude peut donc être très intéressante, il convient aussi de savoir prendre une certaine distance par rapport à la réalité du marché. Dans le même style, il sera intéressant de surveiller à nouveau la présence d’un possible rallye de fin d’année en décembre. Mais nous aurons le temps d’y revenir.

En attendant, revenons sur la séance du jour, et donc la formation d’un nouveau doji qui a pris appui ce matin sur la MM20 et sur l’oblique haussière bleue. Il s’agit certes d’un signal réconfortant pour les acheteurs, mais ce support reste encore très proche, et le CAC n’a toujours pas trouvé la force de repasser au delà de l’oblique verte puis au delà de l’oblique orange. La situation immédiate reste globalement neutre, avec un marché qui attend « logiquement » le début de la semaine prochaine. Quelle sera la réaction des investisseurs aux résultats des élections américaines de mi-mandat et au « Quantitative Easing » de la FED ? Bien difficile à dire, sachant que le consensus semble prédire des ventes sur la nouvelle. Mais le comportement du marché ces derniers jours pouvant être du à des ventes anticipées, une reprise haussière est également envisageable…, tout comme un faux signal reste aussi tout à fait possible.

Bref, c’est ce soir l’incertitude la plus totale, avec tendance de fond graphique haussière, une tendance immédiate neutre, tandis que la hausse de ces dernières semaines et de possibles ventes sur la nouvelle suggèrent un prochain repli.

Nous nous concentrerons donc essentiellement sur nos tracés, qui ont fait leurs preuves ces derniers jours. Un franchissement de l’oblique verte sur 3870 permettrait d’envisager un retour sur les 3890/3895, puis sur l’oblique orange. Un seuil qui ne devrait pas être simple à franchir, sachant qu’il se confond avec une zone de résistance horizontale sur 3910/3920 pts, et sera renforcé lundi par la Bollinger supérieure. Au delà par contre, la porte serait ouverte pour un retour sur les 4000 puis sur les plus hauts annuels.

A l’inverse, en cas de cassure de l’oblique haussière bleue, sur 3820/3825 lundi, puis de la MM20 et enfin des 3810, la consolidation horizontale actuelle deviendrait un peu plus baissière, et le marché prendrait la direction de l’oblique baissière MT bleu foncé. Un support important qui sera situé lundi sur 3765/3770, soit exactement sur le haut du gap du 13 octobre. Un gap qui reste un objectif tout trouvé en cas de repli en début de semaine prochaine.

La situation se compliquerait par contre nettement plus en dessous, avec comme premier objectif suivant le support orange et la zone des 3690. Mais nous aurons le temps d’y revenir si ce scénario se réalisait.

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