Si l’accord obtenu sur le dossier grec soulage les marchés en général, et les valeurs financières en particulier, permettant au CAC de réduire très légèrement sa sous-performance par rapport aux indices américains, il ne règle pas le problème de la consolidation qui a vu le jour à Wall Street la semaine dernière, et de ses conséquences sur les marchés européens.
Une consolidation pour l’instant clairement horizontale, malgré les deux coups de boutoir survenus mardi et vendredi, mais qui pourrait tout aussi bien prendre rapidement une tournure plus baissière. Quelle serait alors la réaction des marchés européens ? Bien difficile à dire, et c’est ce que traduit le CAC ce soir en clôturant sur le seuil des 3830. Rien ne sert en effet de vouloir anticiper un quelconque repli à Wall Street tant que nous n’en n’avons pas de signe tangible. La réaction haussière des marchés américains au moment où cette analyse est rédigée en est la preuve.
Dans un tel contexte, le CAC préserve une nouvelle fois le seuil des 3785, mais se refuse à repartir clairement de l’avant, restant sous la pression baissière des 3870/3875, du marabozu du 27 avril et de la MM20, pour une évolution qui apparaît en « range » depuis 4 jours. On retrouve un peu la même configuration d’ailleurs sur le DAX, qui est resté coincé aujourd’hui entre ses seuils clés à TCT vus ce week-end. Il faut dire que les marchés chinois, japonais et anglais été également fermés aujourd’hui, ce qui explique les faibles volumes et cette nouvelle séance de pause.
Pour demain, on prend donc les mêmes et on recommence : à la hausse, ce n’est toujours qu’au dessus du tracé bleu et de l’horizontale des 3870/3875 que le marché retrouverait un peu d’air. Mais ce seuil, bientôt renforcé par l’oblique bleu foncé, ne sera pas simple à franchir. Et même si le CAC y parvenait, il lui resterait encore le seuil des 3920 à vaincre, puis l’oblique orange qui se confond actuellement avec la MM20, autour des 3945.
A la baisse, le support rose sur 3800/3810, puis l’horizontale des 3785 constitueront toujours les deux premiers supports à surveiller. Une zone des 3785 à considérer au sens large (et en clôture), comme ont pu nous le prouver les quatre dernières séances. Ce n’est qu’en dessous que se concrétiserait réellement le risque baissier actuel, direction le gap des 3710/3725, puis éventuellement le support vert qui sera demain mardi sur 3700. Un seuil très important, puisqu’il marque la base d’un possible canal haussier MT en formation. Mais un seuil et un canal qui restent toutefois à confirmer et à préciser. Le renfort du gap des 3710 en guise de support pourrait être très important à ce propos. Ce sera l’un des points à valider cette semaine, en cas de poursuite de la tendance baissière.
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