Quelles conclusions pouvons-nous en tirer, et à quoi devons-nous nous attendre pour les prochaines séances et semaines ? Côté conclusions, on peut déjà dire que la séance du 5 février, il y a un mois tout juste, était bien un point bas majeur du marché. Cette séance du 5 mars constituera-t’elle à son tour un point haut ? On peut en douter, mais ne vendons pas la peau de l’ours avant de… Côté conclusions, cette séance va également dans le sens de ce que nous pensons de cette crise des PIGS, comme écrit en début de semaine.
Toutefois, si les marchés semblent se diriger vers leurs récents plus hauts et pourquoi pas plus ensuite (on notera au passage que le FTSE vient de les franchir aujourd’hui même…, nous y reviendrons peut être ce week-end), la vigilance est toujours de mise, avec une configuration à la 2004 qui reste d’actualité, comme évoqué mardi au sujet du Dow Jones.
Pas d’emballement haussier donc, même si les signaux du jour s’ajoutent à tous les signaux de la semaine, pour une configuration qui devient de plus en plus franchement haussière, un peu à l’image de ce que nous avons connu lors de la seconde quinzaine de juillet, avec un gap de rupture comme point de départ, une pause d’une séance seulement au niveau de la MM50, suivie d’une accélération le long d’une Bollinger supérieure en forte hausse. Un scénario que nous garderons à l’esprit, mais qui semble prématuré pour l’instant.
Concentrons nous donc sur le TCT, et voyons déjà ce que donneront les prochaines séances. Les 3910 constituent un seuil important, mais la clôture du jour au plus haut laisse entrevoir la possibilité d’aller chercher la résistance oblique bleu foncé, qui sera située lundi sur les 3990. Quant aux objectifs respectifs liés à la sortie du triangle bleu, puis au franchissement des 3810, ils se situent tous deux exactement… sur les 4080/4090, soit le plus haut du 11 janvier dernier! Le marché sera-t’il toutefois capable d’aller chercher ces différents objectifs sans effectuer la moindre consolidation ?
Difficile à dire, mais pas d’anticipation tant que nous n’aurons pas de réel signal d’alerte. A la hausse, au delà des 3910 et avant les 3990, on surveillera les 3930 puis les 3950. A la baisse, les 3875/3880 constitueront le premier bon support à surveiller : médiane de la bougie du jour, tracé orange devenu support et bien sûr l’horizontale CT en place depuis l’automne 2009. Une rupture constituerait le premier signal d’alerte, même si ce n’est réellement que sous les 3830/3835 que nous pourrions considérer qu’une consolidation se met en place. En dessous, nous retrouverons bien sûr les 3810, avant les 3780, tandis que le haut du triangle bleu sera situé sur les 3760.
Terminons par un tour du côté de l’euro, de l’or et du pétrole, pour se rendre compte que la configuration est loin d’être aussi favorable. Certes, l’euro tente de nouveau un petit rebond, mais ce n’est pas en repassant au dessus des 1.36$ qu’il nous délivrera un vrai signal haussier. Il en est de même pour l’once d’or, qui s’appuie certes aujourd’hui sur les 1130$, mais ne parvient pas à repartir de l’avant. Seul le baril de brut semble vouloir tenter quelque chose, avec un passage des 81$, mais cela reste encore timide. Quoiqu’il en soit, nous avons vu depuis le mois de décembre que la corrélation entre notre trio et les marchés actions était de moins en moins évidente. N’en tirons donc pas de conclusions trop hâtives. Nous séparerons d’ailleurs sans doute à l’avenir cette analyse de celle des marchés actions, pour plus de clarté.
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