USA : hausse de la productivité

30 commentaires

Productivity Certes, à toute chose malheur est bon, mais tout de même …

Selon une estimation officielle publiée mercredi, la productivité des entreprises américaines (hors secteur agricole) a progressé plus que prévu au deuxième trimestre.

Du jamais vu depuis le troisième trimestre 2003. Mais à quel prix ? N’oublions pas que les chômeurs d’aujourd’hui sont les « non-consommateurs » de demain.

Produire, c’est bien , mais pour vendre à qui ?

La productivité US a ainsi augmenté de 6,6% en valeur glissante annuelle. Une progression supérieure aux attentes des analystes, lesquels tablaient sur une hause de 6,4% par rapport au trimestre précédent. Le département du Travail s’attendait pour sa part à un chiffre proche de 6,4%.

Ces « bons » résultats sont dus à une baisse des heures travaillées supérieure au recul de la production, si l’on en croit le ministère. Petits filoux les industriels américains ? profitant de la crise pour justifier des coupes sombres d’emplois supérieurs aux « besoins » liés à la crise ? Qui sait ….

(30 commentaires)

  1. le chômage va encore augmenter aux USA et les banques n’ont pas réussi à relancer l’économie réelle car elles manques de fonds propres d’où la volonté des USA de lancer des réformes aux G20 pour augmenter ces fonds propres, sachant que les déficits publiques sont au taquet:
    du Financial Times du 4/09:
    Tim Geithner, the US Treasury secretary, this week set out eight principles for regulatory reform. These included one that could force banks to raise far more equity capital by issuing new shares.
    L’Europe semble d’accord sauf qu’ils s’accroche encore sur les bonus. On peut d’ailleurs saluer l’initiative de la France et de l’Allemagne

  2. Bravo à mme Lagarde et Merkel de faire valoir les points de vu européens concernant les bonus, c’est vraiment un probléme que les américains devraient écouter.
    De toute façon pour le G20 on s’approche d’un consensus

  3. La diminution des bonus, c’est l’agmentation des bénefs pour les banques. La naîveté a encore de beaux jours devant elle.
    Une augmentation du chomage il n’y a rien de mieux pour controler les salaire, a la baisse bien sur. A se demander si se n’est pas sur la mains d’oeuvre chinoise que l’économie occidental va prendre comme modèle.
    Le nouvelle ordre mondial ressemble étrangement au nouvelle ordre communiste chinois, avec la liberté d’expression en plus. Mais pour combien de temps encore ?

  4. joli commentaire « logique », chaque phrase est à mediter sérieusement
    quant à la liberté d’expression, elle va bientot attraper la grippe, elle aussi ….

  7. Le consensus USA-Europe du sommet du G20 est clair:
    les banques ont encore besoin de fonds propres pour éviter la déroute et ce sont bien elles qui vont devoir les trouver car les plans de relance gouvernementaux ont réalisé la moitier du chemin et ont permis d’éviter le Crash.
    La crise n’est pas terminée (chômage, consommation, déficits publics) et les banques ont encore besoin de liquidités pour faire repartir la machine.

  8. Le crash est passé mais il faut maintenant que le flux financier fasse repartir la vrai économie et ça c’est le métier des banques, pas celui des contribuables.

  10. @ba
    C’est vrai que le vrai Crash a été évité grâce aux gouvernements (et aux contribuables), maintenant c’est aux banques de prendre leurs responsabilités.
    Les investissements des capitaux des banques se font sur des sociétés ou des groupes d’individus parfois surendettés et c’est inadmissible pour assurer la solidité des fonds propres des banques. D’où la régulation que les USA vont mettre en place au cours du G20. Le consensus est bel et bien acquis.

  11. @Tim
    Le G20 va sans doute faire bouger les lignes des investisseurs institutionnelles sur quelques lignes de prise de participation plus ou moins douteuses

  12. @Tim
    Les banques prendre leurs responsabilités ?
    Vous êtes humoriste ?
    Parce 700 milliards du TARP ou les 422 milliards de la BCE en juillet à 1% ,c’étaient pourquoi ?
    En Allemagne, Peer Steinbrück, le ministre des finances va faire saute moutons et financer directement les entreprises car il craint un « crédit crunch »
    je l’écrit une fois encore pour rigoler :
    aux banques de prendre leurs responsabilités.

  13. Si une banque était une PME, ou elle fait faillite ou on la rachète (nationalise) et alors la direction change

  14. @Gustave:
    A la réunion des finances pour le G20, le consensus (Europe USA Chine) est que le risque de crédit crunch est derrière nous d’après tous les économistes (Krugman, Roubini, Stiglitz, Geithner, Bernanke…)
    Le risque que tout le monde redoute actuellement c’est celui d’une reprise molle avec des déficits publics qui craquent de partout. Les USA et l’Europe ont bien compris ce risque de rupture et vont donc logiquement décidé au G20 d’imposer aux banques 2 contraintes parmis 8:
    *
    1- Augmenter leurs fonds propres cad leur capital fixe pour se prémunir contre une nouvelle baisse du marché éventuelle
    *
    2- Améliorer la qualité de leurs fonds propres et donc d’éviter les placements à effets levier à risque sur des sociétés surendettés ou non rentables.

  15. C’est d’ailleurs assez rigolot de voir les journalistes somnolents ne parler que des bonus alors que d’importantes décisions de régulation ont été acquise au cours de ce sommet.
    Enfin, tous ça c’est pour amuser LéLECTEUR

  16. Je voulais signaler à propos des déficits publics d’après un article du NYT d’avant hier:
    les USA ont décider de fermer plusieurs jours de la semaine (et pour une durée indeterminée) les Postes et centre de tri, certaines crèches (en Californie et dans le New Jersey), des centres municipaux administratifs un peu partout sur le territoire, etc…
    Voici quelques exemples pour illustrer les répercussions pratiques et quotidiennes du déficit et des finances publics aux USA.
    On comprend mieux les propositions de Geithner, les tenants et les aboutissants des propositions du G20 dans 15 jours.

  19. que chaque Trader et/ou bénéficiaire de bonus achete un vehicule GM sans prime à la casse, pas totalement idiot non ?
    il ne recavrit leur bonus que sous engagement de donner cash à GM,
    Ok, je reve , masi bon , il est – encore -permis de rêver, j’en profite !

  21. @Gustave:
    c’est justement pour cette raison que Tim Geithner a obtenu ce WE le consensus du G20 pour demander aux banques de se recapitaliser à un moment propice et ainsi améliorer leurs fonds propres pour permettre à la croissance des entreprises de repartir.
    C’est une bonne réaction de l’administration US car elle est synchro.

  22. @marius
    Tim Geithner : ancien directeur de la FED de New York d’ octobre 2003 au 21 novembre 2008.
    La Federal Reserve Bank de New York est la plus importante des douze banques du réseau de la FED et c’est à elle qu’échoit la supervision de l’une des plus importantes places bancaires mondiales , New York.
    Je ne vous fait pas la liste : Madoff, Lehman Brothers……mais on devine la crédibilité de M.Geithner 😉
    On n’avait pas vu la crise, elle nous est tombé de dessus comme le ciel sur la tête comme dit Asterix.
    Mais bon, c’est mon opinion .Revenant à votre phrase :
    se recapitaliser à un moment propice et ainsi améliorer leurs fonds propres .
    Il y deux façons pour les banques de le faire :
    1-elle prêtent moins et elles améliorent leurs ratios
    2-elles augmentent leurs dépôts pour améliorer ce ratio, ce qui est de l’argent en moins de préter.
    Sans oublier qu’avant la crise, elles ont utilisé un énorme effet de levier graçe à la titrisation.Améliorer leurs ratios de solvabilité impliquent moins de crédits car la titrisation est kaputt .
    Une troisième solutions est que les actionnaires des banques apportent des liquidités 🙂
    Pour finir, tant que les banques n’auront pas dévoilés l’état de leurs actifs dont certains sont planqués dans des paradis fiscaux , il va être durs de calculer leurs solvabilités.
    Transparence,transparence.. voilà ce qui a manqué au système bancaire japonais. Résultat , la décennie perdue et presque 20 ans de déflation.
    Poser vous la question pourquoi les stress tests des banques européennes ne seront pas dévoilés.
    Pour les stress test des banques américaines, nous connaissons la mascarade 🙂

  23. @gustave:
    j’opte pour la 3eme possibilité et vous avez oublié dans votre argumentation l’argent fourni par le plan de relance qui a permis d’améliorer les fonds propre des banques en effaçant certaines ardoises.
    Mais maintenant l’administration US est presser de voir un effet sur la consommation et le chômage d’où les propos de Geithner pour que les banques augmentent leurs fonds.
    Obama ce n’est pas GW Bush, il vient d’ailleurs de confirmer son plan d’assurance médicale public ce WE.

  24. Obama est extraordinairement génial car il est sur le point de réussir sont double pari de redresser l’économie réelle et de mettre en place son plan d’assurance maladie.

  25. Vous pensez à la troisième solution : mais c’est parce que les actionnaires n’ont pas encaisser le choc ou répondu à leurs devoirs que les Etats et les banques centrales ont apporté leurs aides .
    Vous connaissez le TARP et le doublement des actifs de la Fed , mais avez vous une idée de ce qui attend les banques et de leurs bilans ?
    Les pertes sur les cartes de crédits ou l’immobilier commercial ou le CDS,vous y avez pensé ?
    Le FMI chiffrent à 4000 milliards les pertes pour le secteurs bancaires dont 600 milliards pour l’europe.
    Même si l’on ne croit pas les études du FMI,je suppose que vous êtes au courant de l’operation quantitative easing faites par la FED et du déficit budgétaire qui va être de 1.600 milliards de dollars des Etats Unis cette année. Faire marcher la planche à billet pour payer ses dettes ne résoudera pas la crise
    http://www.latribune.fr/actualites/economie/international/20090318trib000356611/la-fed-va-acheter-jusqua-300-milliards-de-dollars-de-bons-du-tresor.html
    si vous avez aimer les subprimes, attendez de voir l’effet des Alt-A ARM (on est entre les 2 vagues) :
    http://media.photobucket.com/image/alt%20A%20ARM/AvaBrendan/arm_reset_schedule.jpg
    Mais peut être que je me trompe, et que M.Obama va nous sauvez 😉
    http://www.project-syndicate.org/commentary/roubini16/French

  26. Krugmann et Stiglitz pense qu’Obama a réussi une bonne partie du travail pour amorcer la reprise.
    Quant à Roubini il change d’avis tous les 15 jours car hier il parlait de W mais aujourd’hui il parle de croissance en U.

  28. J’adore ceux qui passent leur temps à critiquer les traders en bons moutons et en ne voyant pas que ce blog n’arrête pas de donner des conseils aux traders xD
    Ce n’est pas demain la veille que ces gens-là vont renverser le pouvoir en place.
    Malheureusement ?

  30. Absent 8 jour je reprends seulement le fil de la discussion.
    Je rêve d’entendre Christine Lagarde « causer » comme vous tous.
    Les banques ne peuvent compter à mon avis que sur la performance des traders pour augmenter leurs fonds propres.
    Les TARP et plans de relances en tout genre ne sont que des CREDITS CRUNCH que les états se sont octroyés à eux mêmes.
    Conséquence:
    3emme solution de Marius « Le risque que tout le monde redoute actuellement c’est celui d’une reprise molle avec des déficits publics qui craquent de partout. »
    Je ne sais pas si le sujet a été traité, Vous avez remarquer les incendies apocalyptiques qui sévissent, pour la deuxième année, dans les quartiers résidentiels de la capitale du royaume des subprimes au US. Il paraitrait que les incendies de Los Angeles, sont d’origines criminelles. Je pencherais pour le Doigt de Dieu qui voudrait résorber la crise immobilière…

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