On continue notre tour d’horizon des indices dits « écolos » ou green-techs (pour faire plaisir à la X-ette NKM!) avec un des indices made in Société Générale et intitulé ERIX. Celui-ci est un pouillème moins intéressant que le WOWAX puisqu’il n’est pas repris par un produit admissible au PEA (je me place dans le cas de quelqu’un qui cherche ou se replacer après etre sorti du BX4 avec un CAC autour de 2400 points); par contre, il existe un certificat admissible au CTO sans effet levier. D’autre part, l’ERIX reprend un peu des valeurs liées à la géothermie, un sujet hot depuis quelques semaines. Toutefois, il suffit de jeter un coup d’oeil sur les 2 ans de cotations ci-contre pour se convaincre que ce n’est vraiment pas maintenant le moment de rentrer!
On passe tout de suite (hop!) à l’examen de la transformation en ondelettes continues de la fluctuation restante de l’indice (cotations moins la tendance aux moindres carrés polynomiale). On remarque 2 traits rouges: l’un aux abords de l’ordonnée 200, l’autre légèrement plus court autour de l’ordonnée 100 jours. Donc à priori, il faut s’attendre à 2 cycles périodiques stables dans la fluctuartion, avec des périodes respectives de 100 et 200 jours. C’est assez caractéristique des moments d’incertitude; en régime de confiance plus établie, on aurait plutot des cycles autour de 300/400 jours.
La fluctuation est visible ci-contre à droite; la transformée de Fourier numérique de celle-ci affiche des pics aux endroits convenables au vu de l’examen de la transformation en ondelettes précédente. Le cycle dominant (200 jours) est en train de se retourner au sud, donc ceci confirme le sens interdit qui existe sur cet indice pour le moment. Le risque de baisse est trop important, vu l’altitude ou se trouve la fluctuation (rectangle rouge à droite). On peut en effet s’attendre à 400 points de baisse facile …
La forte périodicité de la fluctuation de cet indice est encore confirmée par l’examen de son auto-corrélation (ci-contre, à gauche). Ce n’est pas surprenant: l’indice étant encore peu connu, il n’est que peu tradé et donc, il n’y a que très peu de signaux parasites à haute fréquence. Donc après un detrending assez facile, on obtient directement quelque chose de clairement périodique; c’est peut-etre la trace des fonds d’investissement qui se positionnent dessus et révisent trimestre après semestre leur exposition à l’indice selon leurs contraintes.
Terminons avec le bruit résiduel à hautes fréquences (justement …): ci-contre à droite, la comparaison avec une gaussienne de memes variance et moyenne est plutot bonne. C’est bon signe, car si ce profil se maintient au retour de la hausse (dans plusieurs mois, donc …), les marges de sécurité seront très fiables. On n’en est pas encore là, mais je crois que ca peut valoir le coup de retenir l’existence de cet indice « vert ».
« je me place dans le cas de quelqu’un qui cherche où se replacer après être sorti du BX4 avec un CAC autour de 2400 points »
On va bientôt y arriver… Sérieux tu anticipes nos questions ;o)
Quel talent!
J’étais tenté pour entrer sur une valeur pétrolière (Maurel & Prom exactement), mais me suis ravisé, j’attendrai les 2400 mais surtout la baisse du pétrole qui menace toujours semble-t-il.
Vois-tu le pétrole baisser à 18-24$ comme certains?
http://www.boursorama.com/forum/message.phtml?file=383467379
Merci
Jdd: ne rentre pas sur des actions (meme pétrolières, sauf si tu vois le bovespa et l’indice de moscou repartir au nord) maintenant. L’inflation n’est pas pour demain, en cela je suis d’accord avec tropical bear meme si nos méthodes de travail diffèrent beaucoup.
Il y a 2 thèses sur le pétrole: 1. le pétrole est une énergie, donc en cas de ralentissement économique, on en a moins besoin et donc la demande chute jusqu’à un point mini qui représente le chauffage et quelques autres bricoles. 2. Il y a tellement de liquidités disponibles sur les marchés et tout vaut mieux que les actions et les obligations qu’elles soient d’état ou privées. Ceci explique le départ canon de l’or et pourrait « contaminer » le pétrole et toutes les matières premières éventuellement.
Dans ce dernier cas, la Russie serait de nouveau en selle, ainsi que le Brésil. Mais il faut etre prudent, j’ai fait des pertes sur le gaz naturel, et les matières sont violemment plus volatiles que les indices boursiers.
J’écoute Patrick Arthus sur BFM dit « Economiste »… qui n’a rien vu venir, à tout sous-estimé, ose encore parler et dit « ça va repartir »… quel con, salopard ! Mais qu’il la Ferme au moins et qu’il aille se cacher au fond d’un Trou !!! Salaud !!!
Merci Laurent pour ta réponse éclairante
Le crois que le pétrole tombera sous le 30$ et repart vers la hausse pour la prochaine année. BULL à partir de 30$.
Si le pétrole est bas, je ne pense pas que les énergie renouvable soit si interressent.
Le pétrole à $30 ? Franchement, j’ai un gros doute … mais sait-on jamais ?
@Morgan: Poisson d’Avril? 🙂
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