La semaine dernière, mes conclusions (un peu longues 🙂 ) étaient les suivantes : « si l’on rajoute à cela l’arrivée du Nasdaq sur la base de son canal MT marron, on peut raisonnablement envisager la mise en place d’une séquence plus haussière dans les prochaines semaines. Ce n’est toutefois pour l’instant qu’un scénario, qui devra petit à petit prendre forme et être confirmé par le franchissement des 2100, puis surtout de l’horizontale des 2160/2170 […] Un retour sur la base du canal marron est également une option tout à fait envisageable, le rebond de ce mardi pouvant n’être qu’une simple réintégration des Bollingers après l’exagération d’hier, d’autant que l’enfoncement brutal et rapide du précédent point bas du 18/09 n’a rien de très engageant. Bref, toujours beaucoup d’incertitudes […] alors que les craintes d’implosion du système se font de plus en plus pressantes. Est-ce le signe d’un changement majeur dans l’économie de marché, dont les cartes et règles sont en train d’être profondément revues, ou est-ce aussi le signal précurseur d’une fin de la tendance baissière en place depuis plus d’un an ? C’est ce que nous suivrons dans les prochaines semaines.«
Mon scénario de rebond a, comment dire, fait « pshitt »… Si l’espoir a pu être entretenu l’espace de la séance de mercredi, les choses se sont gâtées dès jeudi, mais jusqu’à vendredi soir, on restait encore dans l’option d’un retour sur la base du canal marron (redessiné en rouge). Mais en deux séances (lundi et ce mardi), tout est allé très vite, avec la rupture du canal baissier à l’aide d’un gap, et un retour direct sur le très important support des 1750. Plutôt qu’un long discours, voyons donc où nous mène ce krach à l’aide d’un graphique CT et d’un graphique LT…
La cassure du canal baissier rouge apparaît ici très nette, mais le Nasdaq pourrait aussi déjà avoir atteint le premier objectif théorique de cassure de ce canal. Reste qu’en période de krach, on restera très méfiant, en évitant de trop anticiper le comportement sur les supports. Avant de faire le point sur la tendance pour la semaine à venir et les niveaux à surveiller, voyons le graphique TLT, particulièrement instructif.
Je dois tout de suite préciser que j’ai fait ces tracés en tout objectivité, et sans chercher un quelconque biais haussier ou baissier. J’ai moi même été étonné de cette convergence de tracés sur les 1750…
En effet, trois tracés importants se rejoingnent cette semaine justement sur les 1750 : une horizontale datant du creux d’août 2004. Dans un même horizon de temps, j’ai tracé une résistance joignant les points hauts de 2007 à ceux de 2004 toujours, matérialisant un premier canal dont nous sommes sortis début septembre, après 2 alertes en mars et juillet (niveau non tracé). Mais si on prend la parallèle passant par le creux de 2002… on obtient à nouveau la zone des 1750.
Enfin, sur une vue cette fois TLT, on note un canal haussier bleu qui guide le Nasdaq depuis sa création, passant notamment par les points hauts de 1986 et 1987. On note clairement l’effet de la bulle internet, avec une sortie haussière de ce canal, avant réintégration en 2002. Et si on considère la base de canal, passant par le creux de 90, le plus bas qui soit compte tenu de la pente haussière, on obtient à nouveau les 1750…
Autant dire que ce niveau est crucial à plus d’un titre… Et le fait que le marché ait clôturé juste sur ce niveau a de quoi rendre nerveux, même si à cet horizon d’analyse, il convient de prendre une certaine marge. Bref, nous voici brutalement de retour sur des niveaux de support historiques. Ces niveaux en temps normal devraient permettre un rebond, mais compte tenu du climat actuel et de la violence de la chute, cela ne paraît pas évident. C’est ce que nous surveillerons pour la semaine à venir : si un rebond est attendu, il ne pourra être que technique dans un premier temps. Ce n’est qu’en cas d’invalidation du gap baissier de lundi que l’on pourrait souffler un peu. Par contre, en cas de nette cassure, il est à craindre que l’on assiste à un vrai krach, pour autant que la baisse de ces derniers jours n’en soit pas déjà un (-24% en moins de 3 semaines)…
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