Aujourd’hui, tentons de réconcilier 2 formes d’analyse du marché francais: les chandeliers japonais et le traitement du signal. Bien entendu, mon papier sera un peu biaisé parce que la seconde technique est ma favorite (au moins, je sais parfaitement ce qu’il y a dedans), mais je vous fais confiance pour remettre de l’équilibre … Ci-contre, le CAC en unité journalière; ce qui a commencé par un simple pull-back en matinée est devenu un rebond qui s’est terminé juste sous une résistance oblique touchée déjà pas moins de 5 fois. Si on pense que le gros de la hausse aux USA est passé (le marché a eu ses -0.5% comme prévu, Bernanke est toujours aux ordres de Wall Street, Trichet le sera bientot, n’en déplaise à certains), il n’est pas du tout sur que la progression des indices continue au point de devoir faire vendre des positions baissières ayant fortement progressé ces dernières semaines. En gros, il y a encore du grain à moudre au sud …
Maintenant, on revient au traitement du signal et on regarde la fluctuation du CAC sur 2 ans (le gros de la période de baisse); voir ci-contre. Coté temporel (le graphique de droite), on observe que le rebond d’aujourd’hui nous fait terminer exactement au niveau touché il y a quelques jours (il faut zoomer l’image pour bien le voir). Les cycles périodiques dominants dans l’indice sont dorénavant ceux à 100 jours: pour le moment, ils sont en opposition de phase. Si l’on met par-dessus une tendance moindres carrés qui baisse d’environ 12 points par jour, il y a peu de chances que l’on sorte notablement de la consolidation. En particulier, ceux qui pensent à un retour au-dessus des 4000 pour Noel prennent un gros risque … En regardant bien la fluctuation, on voit qu’une remontée maximale pourrait nous emmener au maximum 600 points plus haut (soit pile sous les 4000) …
Finalement, la prévision à 20 jours en traitement du signal (voir ci-contre) nous donne le scénario attendu. A savoir un moment d’hésitation pour les cours qui, d’une certaine facon, attendent de retoucher la tendance aux moindres carrés (en vert). Une remontée est possible pour la fin de l’année 2008, mais à mon sens, elle ne constituera qu’une très jolie opportunité pour faire le plein de produits baissiers (possiblement à effet levier). D’ici là, on en reparlera …
Je pense un peut comme toi direction les 4000. Ensuite le père noél reprends tous les cadeaux.
etant long-termiste, et donc agissant en tant que tel au niveau de mes invest….je ne crois pas au moindre retournement avant juin 2009…minimum
on sais que les hedge vendent en masse
seulement si la planete financière tournait autour des hedge uniquement, ca se saurait depuis longtemps
Possible nous assistions, a une remontée des indices, plus ou moins importante…mais uniquement sur le court terme…car sur le long terme, les fondamentaux, SONT LOINS d’etre bon (résultats négatifs, chomage accru (sauf bizarrement en allemagne), etc…)
recession oblige
personnellement, je pense plus qu’on assistera a un cac avoisinant les 2400 points
une fois arrivé a ce niveau, il sera temps de prendre position…mais avant, ca sera juste sur du court terme
Un rebond juste sous les 4000 pts, où se trouve justement le gap baissier de début de mois est un scénario qui est tout à fait cohérent en AT également ;-). Nos méthodes n’ont rien de contradictoire à ce niveau. Et quoi qu’il en soit, la tendance baissière MT restera valide tant que les canaux orange et marron ne seront pas franchis à la hausse. Ils sont actuellement vers 4200/4400, ce qui laisse de la marge…
Pour le reste, je suis moins pessimiste que Grégory sur le LT. Mais on manque bien sûr encore de suffisamment d’éléments pour appréhender l’étendue de la crise actuelle.
@Michel: eh bien, si le traitement du signal trouve quelque chose en accord avec l’AT, nous sommes vraiment dans une très bonne position … (mon propos n’est pas du tout ironique, ne vous méprenez pas!)
C’est bien ce qui m’inquiète 🙂 Je n’aime pas trop les consensus… Espérons donc que quelques analyses de ci de là pronostiquent un retour sur les plus bas 🙂