L’euro en perdition

Le voile s’est-il enfin déchiré, après des semaines et des mois de balivernes sur la « santé économique de la zone euro » et « la lutte contre l’inflation et les effets de second tour » ? Toutes ces phrases creuses assaisonnées de balivernes et de d’auto-célébration nombriliste semblent ne plus prendre à l’heure du sauvetage dans l’urgence de Fortis, Dexia et Hypo-Real en Allemagne (je fais l’impasse sur les banques britaniques qui ne sont pas à proprement parler dans la zone euro). Les cambistes prennent donc acte du fait que la zone euro est dans l’ensemble exposée au risque des créances toxiques au meme titre que les USA ou les autres pays du monde. Ci-dessus, on montre l’évolution du taux de change EUR/JPY; éloquent.

Ce qui est plus surprenant encore, c’est le retour de baton contre le dollar US, et ce, juste après le refus de la Chambre des Représentants d’entériner le « plan Paulson » (TARA pour les amis, pour Troubled Assets Relief Act). Ce qui aurait du etre un coup de massue pour le billet vert s’est transformé en un bain de jouvence par rapport à l’euro dans des proportions encore inédites … Les gens en short EUR/USD sont à la fete, et il se peut que ca ne soit pas encore fini. En effet, j’ai l’impression qu’à ce stade, les grands hedge funds doivent etre en train de décortiquer les bilans de nos grandes banques européennes afin de se faire une idée de leur éventuelle fragilité. Et là, on pourrait bien avoir quelques surprises, à commencer par celles de la zone PIGS (Portugal, Italy, Greece, Spain) qui, bizarrement, sont toujours restées très discrètes sur leur situation.