Au 13h de France 2 aujourd’hui, Elise Lucet demandait à son invité si les traders étaient tous des Jérome Kerviel en puissance; voyons ce soir un cas concret sur lequel nous n’avons pas vraiment le choix, et ce cas précis est basé sur … l’interventionnisme d’état! Eh oui, du moment que l’état (à travers les banques centrales) a la possibilité de fortement influer les marchés par l’intermédiaire de la « planche à billets », il devient nécessaire de « parier » sur le résultat des réunions de politique monétaire un peu à l’aveuglette. La situation de ce soir est la suivante: le marché US a pricé un abaissement des taux entre 25 et 50 points de base pour demain, ce qui occasionne un rebond sur les indices américains (voir le S&P 500 ci-contre).
Concrètement, il faut deviner (en « sentant » le marché) ce qui va sortir demain. Le gars raisonnable va surement penser que Bernanke va y repenser à 2 fois avant de bruler ses dernières cartouches en matière de baisses de taux. Le prix à payer pour cela sera une baisse des actifs à Wall Street, ce qui signifie une baisse générale de par le monde … C’est un raisonnement qui a ses faiblesses: les court-termistes se fichent pas mal de pouvoir garder de la réserve en termes de stimulation économique d’ici 6 mois, les traders de Wall Street payés au bonus veulent une bonne hausse à se mettre sous la dent, et les « fondamentalistes » (ceux qui ont lu Buffett dans le texte) savent bien que le problème aux USA ne sera pas changé d’un iota par des baisses de taux.
Alors, sachant que la décision sera connue à 20h, et que les marchés européens seront fermés, il sera nécessaire de se positionner en avance (dans l’après-midi) sinon il faudra subir le gap à l’ouverture de jeudi matin … Or, dans ce cas, l’incertitude est très forte.