Honnètement, j’ai l’impression que nos commentateurs boursiers sont un peu passés à coté du pitch (pour parler comme Thierry Ardisson) de la journée … Le pitch, selon moi, c’est le dollar (ou ce qui revient presque au meme ces jours-ci, l’or): quel spectacle! Tout d’abord, la cross USD-JPY (voir ci-contre) qui semble irrémédiablement embourbée dans un triangle de congestion autour de 114.8 Yen pour un dollar. Ceci marque à mon sens la fin progressive du carry-trade dans le sens Japon-USA qui a fait un franc succès ces derniers mois (au point que meme la presse généraliste en parlait, or vous savez comme moi ce qui arrive quand une trop bonne combine est éventée) … Pour ceux qui trouvent qu’un équilibre entre les 2 devises peut etre une chose raisonnable, on rappelle que les taux directeurs japonais sont autour de 0.5%! D’ailleurs, que se passerait-il si ces taux du Soleil Levant étaient relevés ? Eh bien, peut-etre un peu de débouclage de positions s’imposerait … mais par quoi les remplacer ?
Eh bien, on pourrait éventuellement les remplacer par des positions EUR-USD. En effet, la BCE ne semble pas partie pour relacher ses taux directeurs (et bien qu’elle invoque de mauvaises raisons, elle a complètement raison de faire ainsi!) au grand damn de notre gouvernement de tanches en économie. Le problème, c’est que la cross EUR-USD (voir ci-contre un graphique en hebdomadaire) est en train de devenir une chose grotesque: une sortie haussière d’un biseau ascendant due à « l’effet FED » associée à une progression quasi-verticale! Les cambistes qui massacrent le greenback vont certainement provoquer une réaction de la part des gros détenteurs de dette US de par le monde. Par contre, ce petit jeu fabrique des gains trop faciles (pour causer caillera comme dans lemonde.fr) pour les opérateurs outre-Atlantique positionnés sur l’Euroland (et selon Greenspan, ils sont sur un bon coup) … Et en cas d’une nouvelle baisse des Fed Funds, qu’est-ce qu’ils vont se mettre derrière la cravatte si nos indices tiennent le choc!
Un petit bonjour d’un lecteur assidu qui a parfois du mal à saisir ce qui est dit mais qui apprécie votre effort de démonstration !
Continuez!
Merci beaucoup!
C’est une bonne chose si l’on arrive à créer une certaine interactivité avec les lecteurs dans la mesure ou nous ne pouvons pas tout voir dans le paysage des marchés (nous avons tous un autre travail, je crois!); vous pouvez donc participer en proposant d’autres points de vue et interprétations … (voir mes posts intitulés « réponse à un commentaire »)